L’Allemagne réussit son émission de dette à 10 ans

L’Allemagne a réussi son premier emprunt obligataire à 10 ans de l’année. Il est vrai que l’opération n’a pas été largement sursouscrite par les investisseurs : l’agence du Trésor allemande a reçu des offres pour 5,14 milliards d’euros, soit à peine plus que les 5 milliards d’euros qu’elle comptait retirer du marché obligataire.
Toutefois, le taux de rendement qui accompagnait l‘émission de cette dette à 10 ans : 1,93%, était inférieur aux 1,98 enregistrés pour la même opération en novembre dernier.

A titre de comparaison, le Portugal a accepté un taux de 4,3% pour la vente de 1 milliard d’euros d’obligations à 3 mois : un taux pourtant inférieur à celui de l’opération précédente.

“Quelques pays sont sur le point d’accepter une aide financière, affirme Thomas Costerg de Standard Chartered; je pense particulièrement à l’Espagne et l’Italie oú la confiance est peu élevée. La faiblesse de cette confiance est aggravée par le fait que les mécanismes de sauvetage ne sont pas à la hauteur des besoins potentiels”.

Jeudi le Trésor français fera appel à son tour au marché obligataire pour placer de la dette allant à échéance de 10 à 24 ans. La France sera suivie dans quelques jours par la Hollande, l’Autriche, l’Italie et l’Espagne.

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