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L'Espagne a emprunté à moindre frais jeudi mais les taux restent élevés


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L'Espagne a emprunté à moindre frais jeudi mais les taux restent élevés

Marché obligataire plus détendu jeudi pour l’appel au marché du Trésor espagnol qui a emprunté près de 5 milliards d’euros à trois et dix ans. L’emprunt à 10 ans s’est accompagné d’un taux de 5,6% bien inférieur aux 6,6% enregistrés début aout.
Le Trésor espagnol à emprunté jeudi 4,8 milliards d’euros soit plus que les 4,5 milliards visés; il a déjà bouclé plus de 80% de son programme annuel d’emprunt.

Ces deux derniers mois, affirme Ignacio Blanco responsable du trading chez Bankinter, le taux d’emprunt moyen est descendu de plus de 2% : entre deux et trois pour cent depuis que Draghi s’est exprimé en juillet. Il y a eu une forte demande avant l’adjudication et au moment de l’appel au marché aujourd’hui. Ils achetaient des bons du Trésor avant, ils ont continué aujourd’hui et les premières transactions après l’adjudication étaient bonnes”.

Les marchés sont donc apaisés pour l’instant. Mais pour de nombreux économistes, il est clair que ce taux de 5,66% reste très élevé et rend inévitable un sauvetage des finances espagnoles. Face à l’engagement du gouvernement de réduire son déficit fin 2012, de 8,9 à 6,3%, les régions espagnoles représentent le principal facteur de risque avec les banques. Le leader nationaliste catalan Artur Mas a rencontré jeudi Mariano Rajoy le premier ministre espagnol : la Catalogne fait partie des régions autonomes espagnoles qui ont récemment demandé une aide financière à l’Etat central.

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