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L'inflation stagne en zone euro

Les chiffres de novembre pourraient inciter la BCE à faire passer l'assouplissement quantitatif à la vitesse supérieure lors de sa réunion de politique monétaire ce jeudi.

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L'inflation stagne en zone euro

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L’inflation fait décidément du sur place en zone euro. La première estimation de l’office européen de statistiques Eurostat la donne stable à 0,1 % sur un an en novembre, là où les économistes l’espéraient en légère hausse à 0,2 %.

L’inflation n’a plus renoué avec l’objectif de 2 % de la Banque centrale européenne depuis début 2013. Certes, la chute des cours des hydrocarbures tire la tendance vers le bas. Mais le phénomène est d’autant plus inquiétant que l’inflation sous-jacente, c’est-à-dire hors énergie, alimentation, alcool et tabac, a elle reculé sur un an, passant de 1,1 % en octobre à 0,9 %.

La BCE pourrait donc décider, dès sa réunion ce jeudi, d’augmenter ses rachats d’actifs de 60 à 75 milliards d’euros par mois, voire l‘étendre aux obligations d’entreprises et aux marchés d’actions. Elle pourrait aussi réduire son taux de dépôt, négatif depuis juin 2014, de – 0,2 % à – 0,3 %, pour inciter les banques à investir dans l‘économie réelle.