Les marchés boursiers chinois ont atteint leur valeur maximale avant la crise financière mondiale de 2008 et sont restés bien en dessous de ce niveau depuis. L'absence de hausse des cours des actions et la chute des prix de l'immobilier ont découragé les familles chinoises de dépenser, ce qui a ralenti la demande des consommateurs et la croissance économique.
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Le gouvernement chinois tente d'encourager les gens à dépenser davantage en s'assurant que les prix des actions augmenteront, en ordonnant aux fonds de pension et aux fonds communs de placement d'investir davantage dans les actions nationales afin d'aider à sortir ses marchés languissants du marasme.
Des fonctionnaires ont déclaré à la presse à Pékin jeudi qu'à partir de cette année, les fonds communs de placement devraient augmenter leurs avoirs en actions onshore, appelées "actions A", d'au moins 10 % par an au cours des trois prochaines années.
Les fonds d'assurance commerciale devront placer 30 % de leurs nouvelles primes annuelles sur les marchés d'actions à partir de cette année, ont-ils déclaré.
"Cela signifie qu'au moins plusieurs centaines de milliards de yuans de fonds à long terme seront ajoutés aux actions A chaque année", a déclaré Wu Qing, président de la Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières.
L'annonce a été faite à l'issue d'une réunion de hauts responsables financiers, notamment des ministères chargés des pensions et de la banque centrale.
"La mise en œuvre des différentes mesures du plan permettra de renforcer la capacité d'allocation des fonds à moyen et à long terme, d'augmenter régulièrement l'échelle des investissements, d'améliorer l'offre et la structure des fonds sur le marché des capitaux et de consolider les conditions favorables à la reprise du marché des capitaux", a déclaré Wu Qing.
Le parti communiste au pouvoir a annoncé cette mesure juste avant la plus grande fête de l'année en Chine, le Nouvel An lunaire, qui commence le mercredi 29 janvier. C'est une période où les familles ont tendance à faire des folies en matière de nourriture et de voyages, et où les enfants et les jeunes adultes reçoivent de petits paquets d'argent rouge, ce qui leur permet de souhaiter la bonne fortune.
Les marchés de Hong Kong et de Shanghai ont progressé tôt jeudi après l'annonce, l'indice composite de Shanghai gagnant 1,4 %. L'indice Hang Seng à Hong Kong, un marché lié à des échanges limités de la part des investisseurs de Chine continentale, a perdu ses premiers gains, reculant de 0,1 %.
Une hausse du cours des actions est considérée comme un moyen d'ouvrir les dépenses
Les marchés boursiers chinois sont énormes, mais ils ont atteint leur valeur maximale avant la crise financière mondiale de 2008 et sont restés bien en deçà de ce niveau depuis. L'absence de hausse du cours des actions, conjuguée à la chute des prix de l'immobilier, a découragé les familles chinoises de dépenser, ralentissant ainsi la demande des consommateurs et la croissance économique.
Jusqu'à présent, les efforts du gouvernement pour inciter les gens à dépenser plus et à épargner moins ont eu un succès mitigé. Une initiative visant à promouvoir l'achat de véhicules et d'appareils électroménagers à faible consommation d'énergie en versant des subventions aux personnes qui se débarrassent de leurs vieux modèles a stimulé les ventes de ces produits. Mais les prix des actions se sont maintenus dans une fourchette étroite après une brève remontée à la fin de l'année dernière.
Wu Qing a déclaré que les fonds de pension devront revoir la manière dont ils évaluent leurs performances et que les entreprises seront encouragées à procéder à davantage de rachats d'actions et à verser des dividendes plus élevés afin d'offrir aux actionnaires de meilleurs rendements.
"Il s'agit d'une avancée institutionnelle très importante pour l'entrée des fonds à moyen et long terme sur le marché. On peut dire qu'elle a résolu un problème qui était resté sans solution pendant de nombreuses années", a-t-il ajouté.
Moins de personnes investissent à long terme sur le marché boursier
Les ventes des principaux actionnaires et la forte volatilité des marchés ont handicapé les marchés chinois, a déclaré Lei Meng, stratège pour les actions chinoises chez UBS Securities, dans un commentaire jeudi.
Ainsi, "la volonté des investisseurs à long terme de participer au marché boursier a diminué", a déclaré Lei Meng, "La proposition de réforme de la gestion de la valeur de marché aborde directement cette question, car elle est directement liée au sentiment de gain des investisseurs."
Mais de telles mesures ont souvent échoué dans le passé, car elles tentent de passer outre le sentiment dominant du marché par décret.
"Comme nous l'avons vu par le passé, de tels efforts peuvent être comparés à une tentative d'allumer un feu avec du bois humide, ce qui s'avère souvent inefficace et de courte durée", a déclaré Stephen Innes, de SPI Asset Management, dans un commentaire.