Micron dépasse les prévisions de Wall Street grâce à la forte demande de puces mémoire pour l’IA, dopant son chiffre d’affaires et ses bénéfices.
Micron, l’une des rares entreprises capables de produire à grande échelle des puces mémoire de pointe, a indiqué mercredi que son chiffre d’affaires du troisième trimestre avait atteint 41,4 milliards de dollars (36,5 milliards d’euros), plus de quatre fois les 9,3 milliards de dollars (8,2 milliards d’euros) enregistrés sur la même période l’an dernier.
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Ce montant dépasse aussi largement les quelque 35,7 milliards de dollars (31,4 milliards d’euros) anticipés par les analystes, tandis que les bénéfices ont encore plus spectaculairement grimpé.
Le groupe basé dans l’Idaho a dégagé un bénéfice net de 28,24 milliards de dollars (24,9 milliards d’euros), soit 24,67 dollars par action, contre moins de 2 milliards de dollars (1,7 milliard d’euros) un an plus tôt. Le bénéfice ajusté, à 25,11 dollars par action, a largement dépassé les 20,49 dollars attendus.
La réaction du marché à ces résultats impressionnants a été immédiate.
L’action Micron a gagné plus de 15 % dans les échanges après la clôture, pour atteindre environ 1 213 dollars, soit une capitalisation d’environ 1 160 milliards de dollars (près de 1 000 milliards d’euros).
Le titre a désormais grimpé d’environ 700 % sur un an, l’une des revalorisations boursières les plus spectaculaires pour une grande entreprise depuis le début de la vague d’IA, ce qui traduit un changement fondamental dans l’économie du déploiement des infrastructures d’IA.
Les immenses centres de données construits par des hyperscalers comme Amazon, Microsoft, Google et Meta, qui ont collectivement prévu des centaines de milliards de dollars de dépenses d’investissement cette année, reposent sur d’énormes volumes de mémoire à large bande passante, une puce spécialisée qui se situe aux côtés des processeurs fabriqués par Nvidia et d’autres.
Micron indique que l’intégralité de sa production de ces puces pour 2026 est déjà vendue dans le cadre de contrats à prix fixe.
Selon le directeur général, Sanjay Mehrotra, ces résultats reflètent ce qu’il décrit comme la valeur stratégique de la mémoire à l’ère de l’IA.
L’entreprise met en avant une série d’accords pluriannuels avec ses clients, dont elle estime qu’ils rendront ses bénéfices plus durables et prévisibles, une affirmation notable dans un secteur longtemps marqué par de violents cycles de boom et de récession.
Des marges dignes des plus grands noms
Ce qui a le plus surpris les analystes, c’est la rentabilité de Micron.
La société a affiché une marge brute d’environ 85 % sur le trimestre, un niveau désormais comparable, voire supérieur, à celui de géants technologiques bien plus importants comme Nvidia et Meta, une situation extraordinaire pour un fabricant de mémoire historiquement soumis à la volatilité des prix des puces.
La rareté de l’offre, alors que les nouvelles usines ne devraient pas apporter de capacité significative avant 2028, a donné aux producteurs un pouvoir de fixation des prix exceptionnel.
Les prévisions de Micron sont encore plus frappantes.
L’entreprise anticipe un chiffre d’affaires d’environ 50 milliards de dollars (44 milliards d’euros) pour le trimestre en cours et un bénéfice ajusté d’environ 31 dollars par action, ce qui laisse penser que le boom s’accélère plutôt qu’il ne s’essouffle. Elle augmente ses investissements en conséquence, portant ses dépenses d’investissement prévues à environ 27 milliards de dollars (23,7 milliards d’euros) sur l’exercice et laissant entrevoir une nouvelle hausse en 2027, ont indiqué les dirigeants aux analystes lors de la conférence de présentation des résultats.
Ces résultats rassurent les investisseurs qui parient sur le maintien de fortes dépenses dans les infrastructures d’IA, le carnet de commandes de Micron faisant office de baromètre en temps réel de cette demande.
La grande inconnue, comme toujours dans l’industrie de la mémoire, est de savoir combien de temps cette phase ascendante peut durer avant que l’offre ne rattrape la demande. Même les observateurs les plus optimistes reconnaissent que ce risque n’a pas complètement disparu.