Le fournisseur d'indice envisage de reclasser le pays de marché émergent en marché autonome, pouvant obliger les fonds suivant les indices émergents de MSCI à vendre des actifs indonésiens.
Les actions indonésiennes ont perdu environ 11 % vendredi. Il s'agit de leur plus forte chute en une seule séance depuis 28 ans, alors que le statut du marché boursier du pays est passé au crible par l'un des plus grands fournisseurs mondiaux d'indices boursiers, ce qui fait peser la menace de retraits de capitaux de la part des fonds d'investissement internationaux.
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MSCI a indiqué que, face aux inquiétudes des investisseurs, le maintien du statut de marché émergent de l'Indonésie n'était "plus approprié". Le fournisseur d'indices lance une consultation sur une proposition visant à classer l'Indonésie comme "marché autonome", ce qui placerait le pays en dehors des principales catégories de marchés mondiaux de MSCI.
MSCI classe les marchés en développés, émergents, frontières ou autonomes.
La reclassification envisagée ferait sortir la plus grande économie d'Asie du Sud-Est de la catégorie des marchés émergents, en lui faisant même sauter l'étape du statut de marché frontière, pour la placer dans la même catégorie que la Jamaïque, le Panama et la Palestine.
Cette décision pourrait obliger les fonds mondiaux qui répliquent l'indice des marchés émergents de MSCI à vendre leurs actifs indonésiens.
Le fournisseur d'indices a indiqué dans un communiqué que "des acteurs de marché avaient exprimé d'importantes inquiétudes quant à la possibilité d'investir sur le marché actions indonésien". Elles portent notamment sur le manque de clarté des structures actionnariales et sur des soupçons d'opérations de trading coordonnées.
Le fournisseur d'indices avait déjà évoqué en janvier la possibilité d'abaisser le statut du pays. Dans la foulée, les autorités à Jakarta avaient annoncé en avril avoir achevé une série de réformes, dans l'espoir d'éviter ce déclassement.
MSCI a souligné que, même si les autorités indonésiennes ont annoncé des réformes, les progrès restent insuffisants et que "d'importantes inquiétudes subsistent quant aux dysfonctionnements du marché".
"MSCI entend poursuivre la reclassification proposée, sauf si la consultation met en évidence des preuves claires d'améliorations significatives de la gouvernance et du fonctionnement du marché justifiant un réexamen".
MSCI rendra sa décision finale d'ici fin juin 2027.
Selon Bloomberg, ce nouveau revers porte un coup à la confiance des investisseurs, alors que les fonds internationaux ont déjà retiré depuis le début de l'année un montant net de 4,9 milliards de dollars du marché actions du pays, ce qui place l'Indonésie sur la trajectoire de sa pire année jamais enregistrée. L'indice de référence de Jakarta a reculé d'environ 39 % depuis janvier, ce qui pèse sur la monnaie locale : la roupie a perdu près de 8 %. Et ce alors que Bank Indonesia a réaffirmé son engagement à préserver la stabilité de la roupie.