Forum de Tachkent : le financement des start-ups, l’investissement dans l’IA et les échanges transfrontaliers progressent, les États élargissent l’accès aux capitaux
Le marché du capital-risque en Asie centrale a atteint une valorisation d'environ 320 millions de dollars (295 millions d'euros) en 2025, selon le rapport « Startups and Venture Capital in Central Asia 2026 » de RISE Research, fondé sur une enquête auprès de plus de 200 start-up et de plus de 40 investisseurs et experts du marché.
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Les conclusions ont été débattues lors du Central Eurasia Venture Forum (CEVF) 2026 à Tachkent, qui a rassemblé environ 800 participants, dont des investisseurs, des fonds de capital-risque et des entreprises technologiques d'Asie centrale, d'Europe, des États-Unis, d'Asie du Sud-Est et des pays de la région MENA.
En cinq éditions, le forum a réuni plus de 5 000 participants venant de 50 pays et a été associé à des transactions d'une valeur de plus de 34 millions de dollars (31 millions d'euros).
Selon Charlie Morris, conseiller au développement économique pour l'Asie centrale, l'événement reflète des changements plus profonds dans la structure économique de la région.
« C'est un excellent signe pour une croissance économique tirée par le secteur privé en Asie centrale, dont nous savons qu'elle est cruciale pour l'avenir de la région », a-t-il déclaré.
Ouzbékistan et Kazakhstan : données sur l'investissement et structure du marché
Les données présentées lors du forum font état d'une activité d'investissement en hausse tant en Ouzbékistan qu'au Kazakhstan.
En Ouzbékistan, les investissements étrangers ont atteint 8,3 milliards de dollars (7,6 milliards d'euros) sur les deux premiers mois de 2026, avec un objectif de 53 milliards de dollars (48,7 milliards d'euros) sur l'ensemble de l'année.
L'écosystème des start-up et du capital-risque était valorisé à 3,9 milliards de dollars (3,6 milliards d'euros) en 2024-2025.
Plus de 750 start-up sont actives, aux côtés de 15 fonds de capital-risque disposant d'un capital total de plus de 180 millions de dollars (165 millions d'euros).
Les autorités prévoient d'augmenter le nombre de start-up à 5 000 d'ici 2030, d'accompagner 200 entreprises dans leur entrée sur les marchés internationaux et de porter les volumes d'investissement en capital-risque à 2 milliards de dollars (1,8 milliard d'euros).
« Nous voyons de plus en plus d'investisseurs non seulement du Royaume-Uni, mais aussi d'Europe, des États-Unis et d'Asie du Sud-Est venir en Asie centrale. Ces partenariats et ces liens avec le reste du monde sont essentiels à la réussite de la région », a déclaré Morris à Euronews.
Au Kazakhstan, les investissements en capital-risque ont atteint 209 millions de dollars (192 millions d'euros), tandis que la valorisation totale des start-up a dépassé 2,16 milliards de dollars (2 milliards d'euros), selon les données présentées lors du forum.
L'intelligence artificielle a représenté une large part de cette activité entre 2023 et 2025, selon le ministère de l'Intelligence artificielle et du Développement numérique.
Les financements en capital-risque dédiés à l'IA sont passés d'environ 14 millions de dollars (13 millions d'euros) à 73 millions de dollars (67 millions d'euros), soit plus de la moitié du total des investissements en capital-risque dans le pays.
La plupart des start-up spécialisées dans l'IA se concentrent sur des solutions appliquées pour les entreprises, dans des secteurs comme les logiciels d'entreprise, l'automatisation industrielle, le marketing, l'éducation et la santé.
Pendant le forum, la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) a dévoilé 13 finalistes pour la première cohorte d'Asie centrale de son programme Star Venture.
Sept des entreprises sélectionnées sont originaires d'Ouzbékistan : Hyper App, IMAN, OSNOVA, Robosell, Tezbor, UYSOT et Verifix.
Cadres réglementaires et développement de l'écosystème
Les autorités ouzbèkes mettent en place un dispositif de soutien en quatre étapes couvrant le développement de l'idée, la création du produit, l'accès au marché et le passage à l'échelle.
Ce cadre comprend des subventions, des incitations fiscales, des mécanismes de cofinancement et un appui aux exportations.
Evgeny Frolov, PDG et fondateur de Red Team Accelerator, a déclaré que les mesures réglementaires et les initiatives publiques avaient influencé le rythme de développement.
Il a expliqué que cette dynamique remonte à un décret présidentiel publié fin novembre 2024, appelant au développement d'un écosystème de start-up.
« De nombreux nouveaux fonds sont apparus et il est clair que l'écosystème comme le pays sont prêts pour ce mouvement et cette ambition », a poursuivi Frolov, ajoutant que les nouvelles réglementations introduites cette année avaient contribué à faire avancer l'écosystème.
Investissements régionaux et partenariats
L'activité d'investissement passe de plus en plus par des coopérations transfrontalières au sein de l'Asie centrale.
Arman Bataev, fondateur de GWM Capital au Kazakhstan, a indiqué que son entreprise travaille avec des partenaires du Centre financier international d'Astana pour structurer des transactions et accompagner l'entrée sur le marché.
Bataev, qui participait pour la première fois au forum, a souligné que ce type d'événements l'avait aidé à nouer des contacts précieux.
Son cabinet collabore avec l'un des plus grands cabinets de conseil du Centre financier international d'Astana, aidant les clients à obtenir des licences, à structurer des opérations et à émettre des titres sur les places boursières kazakhes.
Il a ajouté que les projets régionaux cherchent de plus en plus des investissements au-delà de leurs propres frontières.
« Aujourd'hui, de nombreux projets du Kazakhstan et de toute la région se tournent activement vers les fonds locaux en Ouzbékistan », a-t-il indiqué, en précisant que IT Park Ventures avait l'an dernier quelque 70 à 80 projets dans son portefeuille.
Madina Zakirova, cofondatrice de Hackonnect, a indiqué que le rôle du capital privé se renforçait, les entreprises traditionnelles entrant de plus en plus dans l'écosystème des start-up.
« L'an dernier, CS Angels Club a bouclé l'année avec 300 000 dollars (275 000 euros) d'investissements », a-t-elle précisé. « Auparavant, les financements provenaient principalement de l'État ou des banques, c'est donc un très bon signal. »