Jeudi, la BCE a maintenu son taux de dépôt à 2,5 %, quelques heures après l'annonce par sa présidente, Christine Lagarde, de son départ en février, avant la fin de son mandat. La zone euro reste confrontée aux tensions sur le marché obligataire français et à une inflation de de 3,8 %.
La Banque centrale européenne a maintenu jeudi son principal taux directeur, le taux de dépôt, à 2,5 %, lors d'une réunion éclipsée par l'annonce, faite plus tôt dans la journée par sa présidente, Christine Lagarde, de son départ en février prochain, plusieurs mois avant la fin de son mandat.
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Cette pause intervient alors qu'une vague de ventes d'obligations d'État françaises fait grimper les coûts d'emprunt dans l'ensemble de la zone euro, tandis que l'inflation atteint 3,8 %, soit près du double de l'objectif de 2 % fixé par la BCE.
Cette décision du Conseil des gouverneurs, qui fixe les taux d'intérêt pour les vingt et un pays utilisant l'euro, intervient après deux relèvements de taux cette année, le plus récent en septembre, alors que la hausse des prix de l'énergie liée à la guerre en Iran a alimenté l'inflation. Les taux de ses opérations principales de refinancement et de sa facilité de prêt marginal restent également fixés à 2,65 % et 2,90 % respectivement.
Dans son communiqué, la BCE a indiqué que les prix de l'énergie avaient "continué d'augmenter, faisant peser des risques à la hausse sur les perspectives d'inflation et à la baisse sur celles de la croissance".
L'autorité monétaire a ajouté que l'inflation sous-jacente était "restée globalement stable jusqu'à présent" et que les salaires ne montraient "aucune réaction significative à ce stade". Elle a toutefois averti que l'ampleur et la durée du choc énergétique "devraient entraîner une hausse de l'inflation et un ralentissement de la croissance".
La BCE a également reconnu que les conditions de financement "s'étaient durcies depuis la dernière réunion du Conseil des gouverneurs", ce qui devrait peser sur l'inflation et la croissance. Elle a enfin réaffirmé qu'elle "ne s'engage pas à l'avance sur une trajectoire particulière des taux".
L'inflation dans la zone euro a atteint 3,8 % en septembre, contre 3,2 % en août, et cette pause était largement anticipée.
Le départ de Christine Lagarde
Cette réunion s'est tenue quelques heures seulement après que Lagarde a déclaré qu'elle allait quitter ses fonctions le 7 février 2027, environ neuf mois avant la fin de son mandat de huit ans.
La BCE n'a avancé aucun motif, mais des informations publiées depuis février ont établi un lien entre ce calendrier et l'élection présidentielle française d'avril 2027.
"Je quitte cette institution avec le sentiment du travail accompli et celui d'une BCE prête pour l'avenir", a déclaré Lagarde dans un communiqué séparé.
Son départ déclenche une course pour prendre la tête de la banque centrale, l'Espagnol Pablo Hernández de Cos et le Néerlandais Klaas Knot étant considérés comme les favoris.
Deux autres sièges au directoire de la BCE, qui compte six membres, dont celui de l'économiste en chef Philip Lane, doivent également se libérer au cours du premier semestre de l'année prochaine.
La France au premier plan
Cette décision intervient en plein milieu de la crise politique et budgétaire que traverse la France.
Les coûts d'emprunt à dix ans de la France ont dépassé 5 % la semaine dernière pour la première fois depuis 2002. Jeudi, le rendement se situait autour de 5 %, avec un écart sur la dette allemande d'environ 155 points de base.
L'agence de notation Moody's a maintenu la note Aa3 de la France inchangée vendredi dernier, mais en l'assortissant d'une perspective négative, tandis qu'un Parlement divisé peine à adopter le budget de l'année prochaine.
Comme Euronews l'a rapporté avant la réunion, la banque néerlandaise ING estime que la hausse des rendements obligataires depuis septembre équivaut à un relèvement de 25 points de base en Allemagne, et proche de 50 points de base en France.
"Le marché obligataire a pris le relais du travail de la BCE", a indiqué la banque dans une note.
Jusqu'à présent, Lagarde a douché les espoirs d'un sauvetage. S'exprimant à Bangkok au début du mois, elle a déclaré que "la solution première et principale se trouve en France, à la maison. Et elle a trait aux politiques budgétaires".
Dans le communiqué publié jeudi, la BCE a répété son message habituel selon lequel le Transmission Protection Instrument (TPI), son outil encore jamais utilisé pour racheter les obligations de pays confrontés à des envolées injustifiées de leurs coûts d'emprunt, est "disponible pour contrer des dynamiques de marché injustifiées et désordonnées qui représentent une menace grave pour la transmission de la politique monétaire".
Elle a également laissé inchangée sa politique de bilan, ses portefeuilles obligataires continuant de se réduire, puisqu'elle ne réinvestit plus la dette arrivée à échéance, alors même qu'ING s'attendait à une pause discrète dans ce dégonflement.