Le pétrole progresse: tensions ravivées au Moyen-Orient, possible hausse des taux américains
Les actions asiatiques ont reculé lundi après des propos fermes du patron de la Réserve fédérale américaine, Kevin Warsh, qui ont poussé les investisseurs à renforcer leurs paris sur une hausse des taux d’intérêt aux États-Unis, tandis que les prix du pétrole s’envolaient après une nouvelle flambée de la guerre entre les États-Unis et l’Iran.
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Alors que l’inflation reste obstinément élevée, en grande partie en raison de coûts énergétiques soutenus, la banque centrale américaine est sous pression pour agir, et le refus de Warsh de donner des indications a alimenté l’incertitude.
Mais dans un discours très attendu prononcé au symposium de Jackson Hole, qui réunit banquiers centraux et économistes dans le Wyoming, il a laissé peu de doute chez les opérateurs sur sa volonté de relever le coût du crédit.
Warsh a déclaré: "Nous devons être certains que l’inflation sous-jacente se dirige clairement vers notre objectif, et à un rythme suffisant. Sinon, nous avons du travail à faire."
Il a qualifié la poussée de l’inflation – actuellement à 3,7 %, soit près du double de l’objectif de 2 % de la Fed – de "préoccupante" et indiqué qu’il aurait "du mal" à décrire les conditions financières actuelles comme "restrictives", ce qui laisse entendre que de nouvelles hausses de taux pourraient se profiler.
Il s’est toutefois gardé d’affirmer qu’il soutiendrait une hausse, ajoutant: "Je me présente devant vous aujourd’hui engagé dans une discipline, pas dans une décision."
Les trois principaux indices de Wall Street ont reculé vendredi. Les rendements des bons du Trésor américain à court terme, qui reflètent les anticipations de politique monétaire, ont bondi, et le dollar s’est renforcé face aux autres grandes devises. L’or, qui bénéficie de taux plus bas, a reculé.
Les places asiatiques ont suivi le mouvement, les valeurs technologiques – qui dépendent du crédit pour financer leurs énormes investissements dans l’IA – menant la baisse.
Tokyo, Séoul, Hong Kong, Shanghai, Taipei et Jakarta étaient toutes dans le rouge, tandis que Singapour et Wellington grappillaient quelques gains.
Les investisseurs attendent des statistiques clés
Les regards se tournent désormais vers une série de publications de données cruciales au cours des deux prochaines semaines, avant la décision de la Fed, avec les chiffres de l’emploi cette semaine puis l’indice des prix à la consommation (CPI) la semaine prochaine.
"Si nous obtenons des chiffres de l’emploi conformes aux attentes, qui ne donnent pas beaucoup de matière à la Fed, le rapport sur l’inflation sous-jacente (core CPI) de la semaine prochaine deviendra le principal arbitre des anticipations du marché vis-à-vis de la Fed", écrit Chris Weston de Pepperstone.
"La volatilité anticipée autour de ce résultat sur les taux, le forex et les actions pourrait donc être significative."
Le pétrole bondit sur fond de tensions américano-iraniennes
La lutte de la Fed contre l’inflation est entravée par la guerre entre les États-Unis et l’Iran, qui a fait grimper les prix du pétrole.
Après avoir reculé la majeure partie de la semaine dernière, les cours se sont de nouveau envolés lundi, au lendemain de l’annonce par les États-Unis de frappes contre des lance-roquettes iraniens sur une petite île du détroit d’Ormuz, leurs premières frappes sur le pays depuis un mois.
L’attaque a poussé Téhéran à riposter en visant des cibles militaires américaines en Jordanie. Les deux principaux contrats de brut ont gagné plus de 2 % lundi.
Cet échange de tirs est intervenu peu après que la guerre entre les États-Unis et l’Iran a franchi le cap des six mois, à un moment où les hostilités étaient en train de se calmer.
La nouvelle a ravivé les inquiétudes autour du conflit, alors que les tentatives de pourparlers de paix semblent au point mort et que le détroit – par lequel transite un cinquième du pétrole et du gaz mondiaux – reste en grande partie fermé.
Des responsables américains ont promis ce mois-ci "l’asphyxie économique" de l’Iran pour le contraindre à rouvrir cette voie maritime.
"Ormuz menace une nouvelle fois de mettre un plancher sous le pétrole, au moment même où Warsh fixe un plafond à la patience dont les marchés peuvent s’attendre que la Fed fasse preuve face à l’inflation", explique Stephen Innes, de Quintex Intel.
"Pour les opérateurs sur le pétrole, ce mouvement rappelle une nouvelle fois à quelle vitesse la prime de risque géopolitique peut revenir.
"Les flux physiques qui traversent Ormuz se sont nettement améliorés par rapport à leurs pires niveaux, et c’est précisément pour cela que le brut avait commencé à rendre une partie de la prime de peur, mais le dernier échange montre à quel point ces progrès restent fragiles et à quelle vitesse la question du transport maritime peut revenir sur le devant de la scène des salles de marché."