Après une chute de plus de 25 % par rapport à son record d’octobre, la plus grande cryptomonnaie du monde a effacé tous ses gains annuels.
La toute première cryptomonnaie au monde, la plus importante et la plus chère, le Bitcoin, est passée sous les 92 000 $ (79 000 €) l’unité, effaçant plus de 25 % de sa valeur depuis qu’il a atteint des sommets historiques au-delà de 126 000 $ (108 700 €) le mois dernier.
Cette chute spectaculaire constitue presque un exemple scolaire de l’entrée en phase de marché baissier. C’est un terme du secteur qui désigne une baisse si marquée qu’elle évoque le coup de griffe descendant d’un ours.
Au cours des seules vingt-quatre dernières heures, le Bitcoin est tombé jusqu’à 89 471 $ (77 210 €), soit près de 30 % en dessous de son pic de fin octobre, le marché se reprenant légèrement en début de séance mardi.
« Le Bitcoin prolonge ses pertes, s’échange autour de 90 000 $, recule d’environ 2 %, alimenté par des craintes de surévaluation dans le secteur tech et par une aversion au risque plus générale qui se répercute à l’échelle mondiale », a expliqué Victoria Scholar, responsable des investissements chez Interactive Investor.
Malgré un rally fulgurant début octobre, tous les gains du Bitcoin cette année ont été effacés et il se négocie désormais sous son niveau de janvier.
« Le Bitcoin est désormais négatif en 2025… Les craintes d’une bulle de l’IA et l’inquiétude face à la forte dépendance du marché à l’égard d’une poignée de géants technologiques ont poussé les investisseurs à réduire leur exposition aux actifs spéculatifs comme le Bitcoin », a expliqué Scholar.
Cette baisse intervient malgré la présence à la Maison Blanche d’un président favorable aux cryptomonnaies, d’un président de la Securities and Exchange Commission moins répressif, et d’une nouvelle législation sur les stablecoins (des crypto adossées à une devise) déjà inscrite dans les textes.
Les risques d’une monnaie décentralisée
Les monnaies fondées sur la blockchain, comme le Bitcoin, reposent sur un registre numérique plutôt que sur un système physique lié à une banque centrale ou à un gouvernement, et ce registre consigne chaque transaction sur un vaste réseau d’ordinateurs. Des milliers de ces machines, ou nœuds, détiennent des copies du registre et le mettent à jour de concert.
Les transactions sont regroupées en « blocs » (d’où « blockchain ») et vérifiées grâce à la cryptographie avant d’être ajoutées à la chaîne dans une séquence permanente et résistante aux manipulations. Cette conception rend le système transparent et très difficile à modifier, car changer un enregistrement suppose de réécrire l’ensemble de la chaîne sur la plupart des ordinateurs participants.
Tout cela signifie que des investisseurs déjà nerveux face à la volatilité générale des marchés se débarrassent rapidement d’actifs volatils comme le Bitcoin au premier signe de mauvaise nouvelle afin de réduire leur exposition.
« Un sentiment général de nervosité s’est emparé du marché ces derniers temps et le Bitcoin semble dans la ligne de mire… Les actifs plus risqués et non rémunérés comme le Bitcoin paraissent moins attrayants dans un environnement de taux d’intérêt élevés », a expliqué Scholar.
Les défenseurs du Bitcoin, comme l’investisseur milliardaire Michael Saylor, ont néanmoins accueilli cette baisse avec satisfaction. Certains affirment qu’elle permettra d’écarter les investisseurs fortunés qui ne comprennent pas ou n’apprécient pas la culture du Bitcoin, faite d’engagement sur le long terme et de participation active.
« La volatilité est un cadeau pour les fidèles. Elle effraie le touriste, elle effraie les paresseux, elle effraie ceux qui sont déjà riches de manière conventionnelle et qui ont tout l’argent », a déclaré Saylor dans un communiqué après les derniers chiffres.
Saylor et d’autres croyants inconditionnels du Bitcoin estiment que celles et ceux prêts à étudier le marché, à rester investis malgré la volatilité et à participer au flux quotidien des échanges devraient en être les principaux bénéficiaires, et non les spectateurs occasionnels.
Strategy Inc., anciennement MicroStrategy, a acheté 8 178 bitcoins supplémentaires entre le 10 et le 16 novembre 2025, au prix moyen d’environ 102 171 $ ou 88 000 € chacun, pour un total d’environ 835,6 millions de dollars (721,15 M€).