Tesla a présenté jeudi au Texas sa nouvelle génération de Roadster, dont l'une des trois versions a effectué un spectaculaire kickflip et montré qu'elle pouvait voler, mais les analystes contactés par Euronews Business ne s'attendent pas à des revenus importants.
Elon Musk, patron de Tesla et cofondateur de SpaceX, a rejoué un moment façon "K 2000", en exhibant les capacités d'ingénierie de ses entreprises avec une supercar équipée de propulseurs à gaz froid développés à partir de la technologie de SpaceX.
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L'action Tesla a grimpé vendredi, en grande partie portée par l'engouement, mais si la démonstration a impressionné, les analystes y voient une valeur commerciale limitée pour le nouveau modèle.
Mamta Valechha, analyste du secteur de la consommation discrétionnaire chez Quilter Cheviot, y voit "un coup d'éclat d'ingénierie destiné à attirer l'attention des médias" et "à susciter l'excitation autour de la marque".
Rico Luman, économiste senior du secteur transport et logistique chez ING, a qualifié la présentation de "coup de pub qui renforce l'image de Tesla comme entreprise innovante, porteuse de valeur de marque", ajoutant que l'automobile reste une affaire d'émotion et de style de vie, ce qui donne du relief à la démonstration.
Gene Munster, associé gérant de Deepwater Asset Management, a parlé sur X d'"une démonstration de force technologique sans valeur commerciale, sinon celle de mettre dans l'embarras les constructeurs automobiles traditionnels".
Valechha souligne qu'Elon Musk lui-même avait auparavant minimisé l'impact financier attendu du Roadster. "Sa valeur commerciale résidera probablement davantage dans le renforcement du récit d'innovation de Tesla que dans la génération de profits significatifs."
Musk indique que la production devrait commencer en 2028. Tesla a ouvert les réservations, même si la version volante Rocket n'est accessible que sur invitation. Le constructeur n'a pas encore dévoilé les prix de vente définitifs.
Le Roadster a été présenté en 2017 et, un an plus tard, Musk a laissé entendre que des propulseurs pourraient lui permettre de voler. Depuis, le projet a accumulé les retards, la production ayant été initialement promise pour 2020. "Les risques en matière de crédibilité et d'exécution restent élevés", résume Valechha.
Les voitures volantes peuvent-elles conquérir un public plus large ?
Les fonctionnalités volantes du Roadster ne sont pas homologuées pour circuler sur la voie publique, ce qui ajoute un obstacle supplémentaire aux ambitions de déploiement plus large de cette technologie, en plus de ses coûts de production élevés.
Selon Luman, cette voiture volante a été conçue comme un véhicule sportif de niche, mais "une utilisation à grande échelle de voitures volantes ne sera pas réaliste dans un avenir prévisible, car les mêmes règles d'espace aérien s'appliquent que pour les avions et une certification en tant qu'aéronef par l'Agence de l'Union européenne pour la sécurité aérienne (EASA) est alors nécessaire".
Le fait que le Roadster relève ou non de la réglementation aérienne dépend de sa conception, de ses capacités et de son mode d'exploitation prévu, a indiqué à Euronews Business l'Agence de l'Union européenne pour la sécurité aérienne (EASA).
L'agence précise qu'elle ne commente pas "les demandes de certification ou les activités spécifiques impliquant des fabricants particuliers".
Elle ajoute toutefois que "tout véhicule destiné à fonctionner comme un aéronef doit satisfaire aux exigences de sécurité aérienne applicables". Celles-ci pourraient inclure des qualifications de pilote pour le conducteur.
Luman souligne en outre qu'au-delà de la complexité réglementaire, l'espace aérien est déjà bien chargé, notamment avec la montée en puissance des drones.
"Les autorités n'autoriseront probablement pas un grand nombre de voitures volantes non contrôlées pour des raisons de sécurité."
Valechha estime elle aussi que l'usage de cette technologie restera limité.
"Certaines technologies pourraient se diffuser avec le temps vers d'autres véhicules, mais les fonctions volantes ou assistées par propulseurs ont peu de chances d'être économiquement viables pour des voitures produites à plus grande échelle dans un avenir proche, en raison des coûts, de la complexité et des contraintes réglementaires."
Luman acquiesce, en ajoutant que certaines technologies spatiales pourraient trouver une utilité dans des véhicules haut de gamme.
"Les voitures volantes, en général, pourraient constituer une alternative moins coûteuse aux jets privés, mais pas dans ce concept."
La pression pour transformer la technologie en profits
Comme beaucoup de grandes entreprises technologiques, Tesla est en croissance, mais subit la pression de transformer ses projets technologiques coûteux en profits plus solides.
L'entreprise investit massivement dans de nouvelles technologies, tandis que la progression de ses bénéfices ne suit pas celle de ses ventes.
Les revenus du deuxième trimestre ont augmenté de 26 % sur un an, à 28,24 milliards de dollars (25,20 milliards d'euros), mais le bénéfice net revenant aux actionnaires a reculé d'environ 5 %, à 1,11 milliard de dollars (990 millions d'euros).
Les dépenses d'investissement du premier semestre ont plus que doublé, à 8,28 milliards de dollars (7,39 milliards d'euros). Tesla anticipe des dépenses d'investissement supérieures à 25 milliards de dollars (22,31 milliards d'euros) en 2026, portées par l'intelligence artificielle et la production.
Les investisseurs ont progressivement revu à la baisse la valorisation du groupe par rapport au début de l'année, lorsque l'action Tesla s'échangeait à 438 dollars, contre un peu plus de 362 dollars jeudi, soit une chute de 14,6 % depuis le début de 2026.
D'autres analystes soulignent également que la valorisation de Tesla repose en grande partie sur ses ambitions dans la conduite autonome, le modèle Optimus et l'espoir d'une fusion avec SpaceX.
Vers une fusion entre SpaceX et Tesla ?
La technologie embarquée dans le Roadster de Tesla, empruntée à SpaceX, alimente les attentes d'une future fusion entre les deux entreprises.
Selon l'analyste de Barclays Dan Levy, une annonce pourrait intervenir avant l'assemblée générale annuelle de Tesla, rapporte Barron's. L'hypothèse d'un rapprochement reste toutefois spéculative, sans aucune garantie quant à sa réalisation ni à son calendrier.
Pour l'heure, le Roadster semble surtout destiné à séduire des passionnés fortunés.
"Ce nouveau modèle futuriste est idéal pour les fans et les amateurs de gadgets qui ont les moyens de se l'offrir. Et je suis sûr qu'ils sont assez nombreux", conclut Luman.