La société spatiale d'Elon Musk pourrait déposer dès cette semaine son dossier à Wall Street et dépasser le record d'introduction en Bourse de Saudi Aramco.
SpaceX, la société d'Elon Musk, s'apprête à déposer un prospectus en vue d'une introduction en Bourse dès cette semaine, dans ce qui pourrait devenir la plus importante entrée en Bourse de l'histoire, selon le site américain The Information, spécialisé dans les technologies et réputé pour la qualité de ses sources dans le secteur.
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L'entreprise pourrait chercher à lever plus de 75 milliards de dollars (69 milliards d'euros), rapporte la publication, citant une personne au fait direct du dossier, soit bien davantage que les 50 milliards de dollars (46 milliards d'euros) envisagés jusqu'ici en vue d'une possible cotation cet été.
Ce seul montant aurait déjà suffi à pulvériser le record établi par l'introduction de Saudi Aramco, à 29,4 milliards de dollars (27,1 milliards d'euros) en 2019.
En amont d'une entrée en Bourse évoquée pour la mi-juin, SpaceX devrait être présenté aux investisseurs comme une entreprise de type plateforme visant une valorisation d'environ 1 500 milliards de dollars (1 380 milliards d'euros), soit quelque 94 fois son chiffre d'affaires 2025, selon Morningstar.
The Information avance même une valorisation potentielle supérieure à 1 750 milliards de dollars (1 610 milliards d'euros).
Le moteur de cette valorisation est Starlink, le service d'accès à Internet par satellite de l'entreprise.
Morningstar estime que SpaceX aura réalisé près de 16 milliards de dollars (14,7 milliards d'euros) de chiffre d'affaires et 7,5 milliards de dollars (6,9 milliards d'euros) d'Ebitda en 2025, portés quasi intégralement par l'explosion du nombre d'abonnés de Starlink.
Le récit entourant l'IPO inclut aussi deux projets de déploiement de capital très ambitieux : des centres de données dans l'espace et Moonbase Alpha, une ville lunaire autosuffisante, même si les analystes soulignent que ce dernier projet ne dispose d'aucune voie de monétisation clairement identifiée.
La trajectoire de SpaceX vers les marchés s'est compliquée après le rachat en février de la société d'intelligence artificielle de Musk, xAI, intégrée comme filiale détenue à 100 % dans le cadre d'une opération entièrement en actions qui a valorisé l'ensemble autour de 1 250 milliards de dollars (1 150 milliards d'euros).
Si cette opération a élargi le positionnement du groupe en tant que plateforme combinant IA et infrastructures spatiales, elle ajoute un niveau de complexité dans l'intégration des activités que les investisseurs peinent à appréhender.
SpaceX n'a jamais publié de comptes financiers, ce qui oblige jusqu'à présent les investisseurs à se fier à des données indirectes et à des estimations d'analystes.