Le taux de chômage de juillet recule légèrement à 4,1 % contre 4,2 % en juin, alors que davantage d'Américains quittent le marché du travail.
Les employeurs américains ont supprimé de manière inattendue 23 000 emplois le mois dernier, et des révisions du Bureau of Labor Statistics ont retranché 103 000 postes des chiffres de mai et juin. Cela tranche nettement avec les prévisions des analystes, qui s'attendaient à une hausse de près de 100 000 emplois en juillet.
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Le taux de chômage a toutefois légèrement reculé à 4,1 % en juillet, contre 4,2 % en juin, essentiellement parce que davantage de personnes ont quitté le marché du travail.
Les chiffres de l'emploi de juillet publiés vendredi par le Bureau of Labor Statistics marquent un retournement brutal pour le marché du travail américain et un revers politique pour le président Donald Trump, à moins de trois mois des élections de mi-mandat lors desquelles son parti républicain tentera de conserver le contrôle total du Congrès.
Les écoles publiques locales ont supprimé 50 000 emplois le mois dernier, tandis que 26 000 postes ont été perdus dans les restaurants et bars et 19 000 dans le commerce de détail.
Le taux de chômage de juillet est tombé à son plus bas niveau depuis juin 2025, alors que 264 000 personnes sont sorties du marché du travail. La part de la population active, c'est-à-dire celles et ceux qui travaillent ou recherchent un emploi, est tombée à 61,4 %, son plus bas niveau depuis février 2021.
L'administration Trump, qui a imposé de lourds droits de douane dans le but de créer des emplois industriels, a souligné que les effectifs avaient augmenté de 22 000 dans le bâtiment et de 5 000 dans les usines.
"La renaissance industrielle impulsée par Trump est en bonne voie. Les emplois dans l'industrie manufacturière et la construction d'usines ont de nouveau augmenté en juillet, alors même que les effectifs de la fonction publique continuaient de se réduire nettement", a déclaré le porte-parole de la Maison-Blanche, Kush Desai.
Les embauches avaient rebondi cette année après une année 2025 morose, malgré le conflit dans le golfe Persique qui a fait flamber les prix de l'énergie et mis les budgets des ménages sous pression. La création d'emplois était restée solide, sans être spectaculaire. Certaines entreprises peinent à pourvoir leurs postes vacants, tandis que d'autres recourent à la technologie pour remplacer le travail humain.
L'économie "no hire, no fire" gagne du terrain
Les Américains qui ont un emploi bénéficient d'une sécurité de l'emploi inhabituelle. Les licenciements restent faibles au regard des moyennes historiques. Cela tient principalement au fait que les entreprises ne veulent pas prendre le risque de se séparer des salariés qu'elles ont, après les pénuries de main-d'œuvre surprise qui ont suivi la pandémie.
Mais les Américains qui ont perdu leur emploi – ou qui cherchent à entrer pour la première fois sur le marché du travail – peinent à saisir leur chance.
Les économistes utilisent l'expression "no hire, no fire" pour décrire ces conditions inhabituelles du marché du travail.
Depuis le début de l'année, les employeurs créent en moyenne 61 000 emplois par mois, contre 9 700 en 2025, le plus faible niveau hors récession depuis 2002.
Les États-Unis n'ont plus besoin de créer autant d'emplois qu'avant pour empêcher le taux de chômage de grimper.
Le durcissement de la politique migratoire de Trump et les départs à la retraite des baby-boomers signifient que moins de personnes sont en concurrence pour un emploi. Le seuil d'équilibre des créations mensuelles, qui se situait à 155 000 en 2023-2024, a donc baissé, peut-être jusqu'à près de zéro, selon une étude de la Réserve fédérale. (source en anglais)
"Il y a tout simplement moins de personnes disponibles à embaucher", explique Sal Guatieri, économiste principal chez BMO Capital Markets. Pour certains, ces pénuries de main-d'œuvre se traduisent par des hausses de salaire.
Le spécialiste de la paie ADP a indiqué mercredi que les personnes qui avaient changé d'emploi le mois dernier avaient bénéficié d'une augmentation de 7 %, la plus forte hausse sur un an depuis près d'un an, soit davantage que la hausse de 4,4 % enregistrée par les salariés restés en poste.
Dans le même temps, les entreprises sont devenues plus productives ces dernières années, en utilisant la technologie pour accomplir des tâches auparavant réalisées par des humains. "Nous voyons des entreprises produire davantage avec leurs effectifs actuels", souligne Guatieri. "Elles ont donc moins besoin de recruter de nouveaux travailleurs."
Les pénuries de main-d'œuvre disponibles et la hausse de la productivité, ajoute-t-il, "devraient continuer de contenir le rythme des embauches et la croissance mensuelle de l'emploi".
En outre, les perspectives d'embauche sont assombries par les combats qui se poursuivent dans le golfe Persique, qui ont renchéri le coût de l'énergie et amputé le pouvoir d'achat des ménages, ainsi que par la montée de l'intelligence artificielle, qui pourrait soit rendre les travailleurs plus efficaces et mieux payés, soit leur faire perdre leur emploi.
Dans un rapport publié cette semaine, les chercheuses Ingrid Chen, Marianna Kudlyak et Riva Mikhlin, de la Réserve fédérale de San Francisco, constatent que il est devenu plus difficile de décrocher un emploi (source en anglais) ces deux dernières années – de façon surprenante.
Normalement, à ce stade avancé d'une phase d'expansion économique (plus de six ans se sont écoulés depuis la dernière récession), les employeurs auraient tellement besoin de main-d'œuvre qu'ils seraient prêts à donner leur chance aux jeunes et aux personnes moins diplômées. Ce n'est pas le cas cette fois.
"Au lieu d'être élargi, le vivier conduisant à l'emploi se réduit, au point que la reprise ne parvient plus jusqu'aux travailleurs les plus vulnérables", écrivent Chen, Kudlyak et Mikhlin.
Par ailleurs, les chômeurs qui, en temps normal, retrouvent le plus rapidement un emploi – ceux en pleine activité, âgés de 25 à 54 ans et titulaires d'un diplôme universitaire – peinent eux aussi à retrouver un poste.
Les chercheuses de la Fed de San Francisco ne savent pas vraiment ce qui rend la recherche d'emploi aussi difficile.
Elles soupçonnent que cela pourrait être lié au durcissement de la politique migratoire, aux ralentissements des embauches en particulier dans les entreprises technologiques et chez les sous-traitants de l'État, à l'incertitude entourant l'orientation de la politique gouvernementale ou encore à "des signaux précoces d'une dégradation plus générale du marché du travail".