Taïwan: des épargnants s'endettent pour profiter du boom boursier de l'IA, mais tous ne gagnent pas
Taïwan est emporté par une frénésie d’emprunts, mais pas pour des maisons ou des voitures. Cette année, les gens contractent des prêts pour acheter des actions.
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Alors que le marché boursier taïwanais s’est envolé cette année, Lucas Chen, employé dans l’immobilier, a emprunté 5 millions de NT$ (136 000 €) pour acheter des titres technologiques, et en six mois, il a quadruplé sa mise.
Chen fait partie d’un nombre croissant de personnes qui s’endettent pour entrer sur le marché boursier de l’île, lequel a grimpé de 59 % au premier semestre grâce à la demande florissante pour le matériel d’IA fabriqué par le géant des puces Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) et d’autres groupes.
Mais si la perspective de rendements considérables a attiré de nombreux investisseurs et leur a rapporté gros, d’autres ont essuyé de lourdes pertes ou ont été piégés par des escrocs, poussant les autorités à mettre en garde contre les risques.
"Le premier semestre a été vraiment fou. C’était absolument dément", raconte Chen, qui touche un salaire de base pouvant aller jusqu’à 50 000 NT$ (environ 1 360 €) dans son emploi.
Ce Taïwanais de 34 ans a commencé à trader en Bourse il y a dix ans, en mettant de côté ses primes pour acheter le géant des puces TSMC, qui représentait environ 45 % de la Bourse de Taïwan fin 2025.
Au début de l’année, Chen a vu "une bonne opportunité" de renforcer ses investissements et a contracté trois prêts bancaires pour un total de 5 millions de NT$, en utilisant sa nouvelle Tesla comme garantie pour deux d’entre eux.
Le pari a été gagnant.
Les investissements technologiques de Chen, dont la moitié en TSMC, ont bondi de près de 70 %, portant la valeur de ses avoirs à environ 20 millions de NT$ (544 000 €) fin juin.
"La génération de nos parents dira que s’endetter n’est pas une bonne chose", confie Chen à l’AFP, en ajoutant que, si l’on fait bien ses calculs, les risques sont "maîtrisables".
L’influenceur financier Yeh Yu-shuo profite lui aussi de la bonne santé du marché, mais voit l’envers de cette frénésie d’achats d’actions sur son groupe Facebook, où des centaines de milliers de membres échangent des conseils d’investissement.
"J’ai vu des messages de gens qui disent vouloir sauter d’un immeuble", rapporte Yeh.
Un internaute anonyme expliquait début août avoir investi 10 millions de NT$ (environ 272 000 €), dont une hypothèque de 6 millions de NT$ (163 000 €), au cours des derniers mois, et en avoir déjà perdu près de la moitié.
"Depuis le mois dernier, je me réveille en pleine nuit pris de panique", écrivait-il.
"J’ai déjà consulté un psychiatre, je suis même allé au temple Zinan, mais rien n’y fait. Tout ce que je veux, maintenant, c’est récupérer mon argent le plus vite possible."
"Ils achètent des actions à tout-va"
Les marchés boursiers mondiaux ont grimpé cette année à des niveaux record, les entreprises technologiques augmentant leurs dépenses dans les centres de données, le matériel et les logiciels dédiés à l’IA.
Mais la hausse s’est heurtée à un mur en juillet, pénalisant le secteur technologique, sur fond d’interrogations sur le moment où ces investissements seront rentabilisés et de mises en garde contre des valorisations jugées excessives.
La perspective d’une hausse des taux d’intérêt aux États-Unis pèse aussi sur le moral des investisseurs et pourrait freiner la demande pour les actions, en particulier celles des entreprises technologiques, qui s’appuient sur l’endettement pour financer leurs investissements.
Si certains habitants de Taïwan mobilisent leur épargne ou empruntent à leur famille pour investir, beaucoup s’en remettent aux banques ou aux courtiers pour financer leurs achats de titres.
Norman Yin, professeur de monnaie et de banque à l’université nationale Chengchi, affirme que les jeunes "achètent des actions comme des fous".
Les banques taïwanaises disposent de niveaux de dépôts "sans précédent", en partie en raison de la stagnation des prix de l’immobilier, et sont très enclines à prêter.
"Si j’emprunte de l’argent à une banque pour acheter des actions, je peux gagner en une journée plus que mon salaire mensuel", explique Yin, en soulignant que les jeunes diplômés touchent souvent autour de 40 000 NT$ (près de 1 090 €) par mois.
"C’est plus rapide et plus simple que de rester assis dans un bureau à travailler dur."
Parallèlement, le trading sur marge - qui permet aux investisseurs d’acheter des titres avec des fonds prêtés par un courtier - a augmenté de près de 20 % au premier semestre par rapport aux six mois précédents, selon les données de la Bourse de Taïwan.
La Commission de supervision financière de Taïwan a indiqué à l’AFP que, globalement, "le risque de crédit reste sous contrôle".
La Bourse a commencé à publier des vidéos sur les réseaux sociaux pour avertir les jeunes investisseurs des risques de défaut sur leurs prêts.
"Une aubaine pour notre génération"
Les plateformes de réseaux sociaux à Taïwan regorgent de messages de personnes qui affirment gagner des sommes considérables et quitter leur emploi pour trader à plein temps.
Jerry Lee, 30 ans, spécialiste du marketing, raconte qu’il regarde avec une certaine envie les captures de gains que ses amis partagent sur leur groupe de discussion.
"Quand vous voyez quelqu’un gagner deux ou trois mois de salaire en deux jours, ouch, ça fait vraiment mal", confie Lee, qui se décrit comme un investisseur prudent.
Les réseaux sociaux donnent l’impression que "tout le monde gagne de l’argent", dit-il.
"Quand ça baisse, personne ne le dit."
L’indice taïwanais a reculé d’environ 16 % entre son record du 22 juin et le 30 juillet, tandis que le marché sud-coréen - symbole de la poussée mondiale portée par la technologie cette année - a chuté d’environ 40 %.
Yeh affirme garder confiance dans la Bourse taïwanaise "tant que TSMC reste stable". Le Taiex a effacé presque toutes les pertes subies lors de la vague de ventes de l’été.
Pour Chen, l’opportunité de gagner de l’argent le poussera à continuer d’investir.
"C’est une aubaine pour notre génération", assure-t-il.