Les résultats meilleurs que prévu d'Apple pour le dernier trimestre de l'exercice fiscal 2026 ont été éclipsés par la hausse du coût des puces mémoire et des prévisions de ralentissement de la croissance des services.
Apple Inc. a publié un chiffre d’affaires supérieur aux attentes pour les trois mois clos le 26 septembre 2026, porté par des ventes d’iPhone record sur le trimestre de septembre.
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Cependant, l’action a reculé d’environ 3 % dans les transactions hors séance lundi, les investisseurs mettant en balance ces bons résultats avec les pressions sur les marges bénéficiaires.
Le chiffre d’affaires a progressé de 12 % à 114.5 milliards de dollars (102.1 milliards d’euros), contre 102.5 milliards de dollars (91.4 milliards d’euros).
La société basée à Cupertino, en Californie, a dégagé un bénéfice net de 30.71 milliards de dollars (27.4 milliards d’euros), soit 2.10 dollars par action, sur la période juillet-septembre. Cela représente une hausse de 12 % par rapport aux 27.47 milliards de dollars (24.5 milliards d’euros), soit 1.85 dollar par action, enregistrés un an plus tôt sur la même période.
En moyenne, les analystes tablaient sur un bénéfice de 1.99 dollar par action pour un chiffre d’affaires de 113.4 milliards de dollars (101.1 milliards d’euros), selon un sondage de FactSet. Les deux chiffres ont dépassé ces attentes.
Cependant, une partie de l’amélioration des bénéfices provient de remboursements de droits de douane, qui ont ajouté 0.05 dollar (0.04 euro) par action aux résultats et relevé la marge brute de l’entreprise d’environ un point de pourcentage, à 47.9 %.
Le trimestre ne comprenait que les tout premiers jours de ventes des modèles haut de gamme iPhone 18 Pro. Le nouveau smartphone pliable d’Apple, l’iPhone Duo, a commencé à être commercialisé sur le trimestre en cours, de sorte que ses ventes ne sont pas incluses dans ces résultats.
Les revenus tirés de l’iPhone ont augmenté de 17.5 % à 57.6 milliards de dollars (51.4 milliards d’euros), tandis que les ventes de Mac ont progressé de près de 24 %. Les revenus de l’iPad ont reculé de 10.4 %, et ceux des objets connectés, des produits pour la maison et des accessoires ont diminué de 7.9 %.
Il s’agit du premier rapport de résultats d’Apple depuis que le directeur général John Ternus a pris les commandes le 1er septembre, succédant à Tim Cook.
Ternus a mis en avant un rebond en Grande Chine, où le chiffre d’affaires a augmenté de 21 % sur le trimestre et de 28 % sur l’ensemble de l’exercice. Il a indiqué que les ventes d’iPhone et de Mac avaient porté la croissance trimestrielle.
Cependant, Jesse Cohen, analyste senior chez Investing.com, a indiqué dans une note citée par MarketWatch que les revenus provenant de la Chine, des objets connectés et des appareils pour la maison étaient tous inférieurs aux attentes des analystes.
Des perspectives de ventes plus solides, mais des marges plus minces
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, Apple a indiqué s’attendre à une hausse de son chiffre d’affaires comprise entre 7 % et 10 % sur un an au quatrième trimestre, celui de décembre. La société a précisé que cela en ferait son plus gros trimestre en termes de revenus.
Mais la croissance des services devrait ralentir à 8 à 9 %, contre 9.8 % sur le trimestre de septembre, lorsque les revenus ont atteint un niveau record de 31.6 milliards de dollars (28.2 milliards d’euros). Apple a évoqué des pressions liées aux licences de tiers et aux mouvements de change.
Apple s’attend à ce que la hausse des coûts de mémoire et les dépenses liées au déploiement de Siri IA fassent reculer sa marge brute entre 45 % et 46 % au trimestre de décembre, en dessous des 46.3 % anticipés par les analystes. La hausse des coûts des puces mémoire explique l’essentiel de cette pression.
Ben Barringer, responsable de la recherche technologique chez Quilter Cheviot, a déclaré: "Là où les investisseurs sont restés sur leur faim, c’est sur la marge."
"Une fois que ces avantages liés aux droits de douane disparaîtront, la marge sera affectée et, en conséquence, les prévisions anticipent son recul."
Cependant, la société prévoit toujours une croissance de son chiffre d’affaires de 7 % à 10 % sur le trimestre, au-dessus des 6.1 % attendus par les analystes.
Apple a déjà augmenté les prix de plusieurs produits cette année. Elle cherche aussi à limiter l’impact de la hausse des coûts de mémoire en utilisant des stocks achetés à des prix plus bas et en réduisant les dépenses sur d’autres composants.
Les dépenses d’Apple dans l’IA en ligne de mire
Longtemps critiquée pour avoir pris du retard dans l’IA, Apple travaille avec des partenaires pour améliorer ses services tout en maintenant ses propres dépenses d’investissement relativement faibles.
En septembre, le fabricant de l’iPhone a confirmé que les modèles qui alimentent son nouveau Siri avaient été développés avec Google, dans le cadre d’un accord pluriannuel annoncé en janvier.
Barringer a estimé que la moindre exposition d’Apple à la vague de dépenses liée à l’IA lui avait offert une certaine protection lors de la récente correction du secteur technologique, même si sa valorisation restait exigeante.
"Apple n’est pas tributaire de la fortune du commerce de l’IA comme certains hyperscalers et ne subit certainement pas les mêmes pressions sur les flux de trésorerie. C’est bénéfique à court terme, mais l’entreprise doit veiller à ce que cela ne la laisse pas à la traîne sur le long terme."
Les dépenses d’investissement d’Apple ont diminué de 29 % à 9 milliards de dollars (8 milliards d’euros) sur l’ensemble de l’exercice, tandis que ses dépenses de recherche et développement ont augmenté de 32 % à 45.8 milliards de dollars (40.8 milliards d’euros). La société ne précise pas quelle part de ces montants est consacrée à l’IA.
À titre de comparaison, Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta devraient investir plus de 700 milliards de dollars (624 milliards d’euros) cette année, dont une grande partie dans des infrastructures d’IA, selon les estimations des analystes.