Les résultats meilleurs que prévu d'Apple au dernier trimestre de l'exercice 2026 ont été éclipsés par la hausse du coût des puces mémoire et par des prévisions de croissance plus lente des services.
Apple Inc. a publié un chiffre d'affaires supérieur aux attentes sur les trois mois clos le 26 septembre 2026, porté par des ventes d'iPhone record sur le trimestre de septembre.
PUBLICITÉ
PUBLICITÉ
Mais l'action a perdu environ 3 % dans les échanges après la clôture lundi, les investisseurs mettant en balance ces bons résultats avec les pressions sur les marges bénéficiaires.
Le chiffre d'affaires a augmenté de 12 % pour atteindre 114,5 milliards de dollars (102,1 milliards d'euros), contre 102,5 milliards de dollars (91,4 milliards d'euros).
L'entreprise basée à Cupertino, en Californie, a dégagé un bénéfice de 30,71 milliards de dollars (27,4 milliards d'euros), soit 2,10 dollars par action, sur la période juillet-septembre. Cela représente une hausse de 12 % par rapport aux 27,47 milliards de dollars (24,5 milliards d'euros), ou 1,85 dollar par action, enregistrés sur la même période un an plus tôt.
En moyenne, les analystes tablaient sur un bénéfice de 1,99 dollar par action pour un chiffre d'affaires de 113,4 milliards de dollars (101,1 milliards d'euros), selon un sondage réalisé par FactSet. Les deux chiffres ont dépassé ces prévisions.
Cependant, une partie de l'amélioration des bénéfices provient de remboursements de droits de douane, qui ont ajouté 0,05 dollar (0,04 euro) par action au résultat et augmenté la marge brute du groupe d'environ un point de pourcentage, à 47,9 %.
Ce trimestre ne comprend que les premiers jours de commercialisation des modèles haut de gamme iPhone 18 Pro. Le nouveau téléphone pliable d'Apple, l'iPhone Duo, n'a commencé à être vendu que sur le trimestre en cours, et ses ventes ne sont donc pas incluses dans ces résultats.
Les revenus de l'iPhone ont augmenté de 17,5 % pour atteindre 57,6 milliards de dollars (51,4 milliards d'euros), tandis que les ventes de Mac ont progressé de près de 24 %. Les revenus de l'iPad ont reculé de 10,4 %, et ceux des objets connectés, de la maison et des accessoires ont diminué de 7,9 %.
Il s'agit du premier rapport de résultats d'Apple depuis que le directeur général John Ternus a pris les commandes le 1er septembre, en succédant à Tim Cook.
Ternus a mis en avant un redressement en Grande Chine, où le chiffre d'affaires a augmenté de 21 % sur le trimestre et de 28 % sur l'ensemble de l'exercice. Il a indiqué que les ventes d'iPhone et de Mac avaient tiré la croissance trimestrielle.
Cependant, Jesse Cohen, analyste senior chez Investing.com, a indiqué dans une note citée par MarketWatch que les revenus provenant de la Chine, des objets connectés et des appareils pour la maison étaient tous inférieurs aux attentes des analystes.
Des perspectives de ventes plus solides, mais des marges plus faibles
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, Apple a indiqué qu'il s'attendait à une hausse de son chiffre d'affaires de 7 % à 10 % sur un an au cours du trimestre de décembre. Le groupe a précisé que cela ferait de cette période son plus gros trimestre en termes de revenus.
En revanche, la croissance des services devrait ralentir pour s'établir entre 8 % et 9 %, contre 9,8 % au trimestre de septembre, lorsque les revenus ont atteint un record de 31,6 milliards de dollars (28,2 milliards d'euros). Apple a évoqué des pressions liées aux licences de tiers et aux mouvements de devises.
Apple prévoit que la hausse des coûts de la mémoire et les dépenses liées au déploiement de Siri IA feront reculer sa marge brute entre 45 % et 46 % au trimestre de décembre, en dessous des 46,3 % anticipés par les analystes. La majeure partie de cette pression provient du renchérissement des puces mémoire.
"Ce qui a laissé les investisseurs sur leur faim, c'est la marge", a déclaré Ben Barringer, responsable de la recherche technologique chez Quilter Cheviot.
"Une fois que ces avantages tarifaires disparaîtront, la marge sera pénalisée et, de ce fait, les prévisions vont dans le sens d'un recul."
Toutefois, l'entreprise s'attend à une croissance de son chiffre d'affaires de 7 % à 10 % sur le trimestre, soit plus que les 6,1 % attendus par les analystes.
Apple a déjà augmenté ses prix sur plusieurs produits cette année. Le groupe tente également de limiter l'impact de la hausse des coûts de la mémoire en utilisant des stocks achetés à des prix plus bas et en réduisant ses dépenses sur d'autres composants.
Les dépenses d'Apple dans l'IA au centre de l'attention
Longtemps critiqué pour son retard en matière d'IA, Apple travaille avec des partenaires pour améliorer ses services tout en maintenant ses propres dépenses d'investissement à un niveau relativement faible.
En septembre, le fabricant de l'iPhone a confirmé que les modèles qui alimentent son nouveau Siri avaient été conçus avec Google, dans le cadre d'un accord pluriannuel annoncé en janvier.
Barringer a estimé que la moindre exposition d'Apple à la frénésie de dépenses liée à l'IA lui avait offert une certaine protection lors de la récente correction des valeurs technologiques, même si sa valorisation reste exigeante.
"Apple n'est pas tributaire des fortunes du thème boursier de l'IA comme certains hyperscalers, et ne subit certainement pas les mêmes pressions sur les flux de trésorerie. C'est bénéfique à court terme, mais l'entreprise doit veiller à ce que cela ne la laisse pas à la traîne sur le long terme."
Les dépenses d'investissement d'Apple ont diminué de 29 % pour s'établir à 9 milliards de dollars (8 milliards d'euros) sur l'ensemble de l'exercice, tandis que les dépenses de recherche et développement ont augmenté de 32 % pour atteindre 45,8 milliards de dollars (40,8 milliards d'euros). L'entreprise ne précise pas quelle part de ces montants est consacrée à l'IA.
À titre de comparaison, Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta devraient dépenser plus de 700 milliards de dollars (624 milliards d'euros) en investissements cette année, dont une grande partie dans des infrastructures d'IA, selon les estimations des analystes.