À mesure que l'utilisation du GLP-1 se répand, les épiciers et les restaurateurs voient leurs paniers s'alléger, les compagnies aériennes prévoient des économies de carburant et les systèmes de santé voient leurs coûts diminuer, tandis que le Danemark voit son PIB diminuer.
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Le Danemark a récemment réduit de moitié ses prévisions de croissance économique pour 2025 à la suite d'une importante baisse en bourse de Novo Nordisk, le fabricant des médicaments contre le diabète Ozempic et Wegovy, qui sont devenus populaires auprès des personnes désireuses de perdre rapidement quelques kilos.
La baisse des prévisions de croissance de 3 % à 1,4 % est due en grande partie à des attentes plus faibles pour le géant pharmaceutique, alors que l'économie a progressé de 3,7 % l'année dernière grâce à un important coup de pouce des exportations de produits pharmaceutiques.
La baisse est en partie liée à l'accumulation des stocks ainsi qu'à une concurrence accrue sur le marché de l'amaigrissement, notamment une chute des exportations vers les États-Unis au début de l'année 2025.
Le médicament le plus populaire au monde a le pouvoir non seulement de faire fluctuer le cours des actions, mais aussi d'avoir un impact direct sur les revenus, les flux commerciaux et les recettes fiscales d'un pays tout entier.
Pendant deux ans, le Danemark a été l'enfant modèle de l'économie du GLP-1. Le GLP-1 est l'abréviation de glucagon-like peptide-1, une hormone naturelle libérée par l'intestin après un repas, qui régule la glycémie et l'appétit, évitant ainsi les pics soudains de sucre dans le sang.
Les agonistes de ses récepteurs, comme Wegovy et Ozempic, sont des médicaments qui imitent les effets de l'hormone pour les personnes atteintes de diabète de type 2, lorsque leur corps cesse de produire naturellement de l'insuline. Ainsi, ces médicaments réduisent la production de sucre par le foie, ce qui ralentit la digestion et favorise la satiété.
Les effets de satiété, ainsi que la réduction de l'inflammation liée à l'insuline, ont entraîné une perte de poids considérable, même chez les personnes non diabétiques, ce qui a incité des célébrités et des personnes aux prises avec des problèmes de poids à long terme à faire état de résultats impressionnants.
Boom du GLP-1
En 2023, Danmarks Statistik a déclaré que sans les ventes de produits pharmaceutiques, l'économie se serait légèrement contractée - au lieu de cela, le PIB a augmenté de 1,8 %. Cette extraordinaire concentration des bénéfices explique pourquoi le ralentissement d'une seule entreprise peut désormais amputer les perspectives du pays de plusieurs points de pourcentage.
Les nouvelles prévisions reflètent des attentes moins élevées pour Novo Nordisk et un ralentissement des exportations après une période faste. La concurrence de l'américain Eli Lilly, les contraintes d'approvisionnement et la pression sur les prix ont refroidi le sentiment, tandis que les nouveaux tarifs douaniers américains limitent les exportations vers l'un des plus grands marchés friands d'Ozempic.
Dans le même temps, Wall Street a esquissé l'histoire opposée, à plus long terme, pour les grandes économies. Si l'adoption du GLP-1 par l'industrie de la santé grand public se développe, les modèles de productivité et de consommation pourraient évoluer de manière à augmenter le PIB.
Goldman Sachs estime que les médicaments pourraient à eux seuls augmenter le niveau du PIB américain d'environ 0,4 % et de plus de 1 % dans un scénario d'adoption massive. Cette évolution intervient alors que les agences de santé font état d'une diminution des maladies liées à l'obésité, d'une augmentation de la participation au marché du travail et d'une évolution des consommateurs vers des paniers plus sains.
"Nos chercheurs estiment qu'une mauvaise santé soustrait plus de 10 % du niveau du PIB américain en raison de la perte de travail due à la maladie et à l'invalidité, des décès prématurés et des soins informels", indique un rapport de Goldman Sachs datant de mars 2024.
En plus de réduire les risques d'obésité, les agonistes du GLP-1 ont montré des résultats prometteurs pour les personnes souffrant de problèmes cardiaques, de tension artérielle et de maladies rénales, entre autres. Le directeur général de Walmart a déclaré en 2023 que les paniers d'achat des utilisateurs de GLP-1 contenaient "moins d'unités, un peu moins de calories" et "un léger recul du panier global".
Même le secteur l'aviation est concerné. Les analystes ont modélisé la baisse du poids moyen des passagers - si l'absorption d'agonistes du GLP-1 reste élevée - dans les calculs de consommation de carburant des compagnies aériennes.
Une estimation souvent citée suggère que les principaux transporteurs américains pourraient économiser environ 80 millions de dollars (68,3 millions d'euros) par an si le passager moyen pesait 10 livres de moins. Bien qu'il s'agisse là d'économies futures hypothétiques, elles montrent à quel point les effets de médicaments tels qu'Ozempic sont omniprésents sur le marché.
Un marché en pleine expansion
Morgan Stanley a estimé en mai que le marché mondial des médicaments contre l'obésité pourrait atteindre 150 milliards de dollars (128 milliards d'euros) d'ici 2035, contre 105 milliards de dollars (89,7 milliards d'euros) précédemment.
Morgan Stanley estime que d'ici 2035, 11 % de la population mondiale (1,3 milliard de personnes) prendra des agonistes du GLP-1 sous une forme ou une autre, dont 20 % des patients aux États-Unis et 10 % dans les autres pays.
Actuellement, ce chiffre est d'environ 3 % aux États-Unis et de seulement 1 % dans les autres pays, les États-Unis étant le plus grand marché mondial pour les médicaments contre l'obésité, avec environ 8 millions de patients - en 2035, ce nombre pourrait atteindre 30 millions.