Le bitcoin a perdu près de 4 % en 24 heures, tombant sous les 76 000 $, après le blocage du CLARITY Act par le Sénat américain mardi soir, faisant dérailler plus d'un an de négociations bipartites et laissant l'industrie des cryptomonnaies sans cadre fédéral.
Les marchés des cryptomonnaies ont chuté mardi soir et tôt mercredi, les investisseurs digérant un revers que peu d'acteurs du secteur avaient anticipé.
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La motion de procédure sur le CLARITY Act a recueilli 49 voix pour et 50 contre, soit onze de moins que les 60 nécessaires pour avancer, ce qui porte un sérieux coup aux efforts visant à adopter cette année une loi sur l'organisation des marchés.
Le CLARITY Act, officiellement Digital Asset Market Clarity Act, devait répartir la supervision des actifs numériques entre la US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, en remplacement d'un système fragmenté où la qualification est largement déterminée par des actions de répression et des contentieux.
Le bitcoin a perdu près de 34 % au cours des dernières 24 heures, pour repasser sous les 76 000 dollars, tandis que HYPE, le jeton de l'échange décentralisé Hyperliquid qui devait bénéficier de la loi, a également reculé d'environ 4 % pour passer sous les 78 dollars.
La plupart des principaux jetons ont reculé dans leur sillage.
Un compromis qui n'a toujours pas suffi
Le rejet du projet est frappant tant les concessions avaient été nombreuses.
Le président américain Donald Trump a accepté ce week-end des contraintes éthiques qu'il avait longtemps refusées, notamment l'obligation pour les responsables fédéraux et leurs conjoints de se dessaisir de participations financières importantes dans des émetteurs de crypto-actifs ou de les placer dans un trust aveugle, ainsi qu'un rôle pour les procureurs généraux des États dans l'application de ces règles.
Les négociateurs républicains affirment que plus de 120 demandes démocrates ont été intégrées dans la version finale du texte de plus de 600 pages, ce qui représente un effort bipartisan majeur.
Pourtant, cela n'a pas suffi.
Quatre républicains, Jerry Moran, Susan Collins, Josh Hawley et Thom Tillis, ont rejoint les 46 démocrates qui ont voté contre. Le sénateur démocrate Chris Coons n'a pas pris part au vote.
La sénatrice démocrate Elizabeth Warren, opposante la plus en vue au texte, a estimé qu'il "n'offre pas une protection suffisante aux investisseurs, à notre système financier et à notre sécurité nationale" et a attaqué les activités de Trump dans la crypto sur l'hémicycle du Sénat américain, quelques heures avant le vote.
Le vote du sénateur républicain Thom Tillis a constitué une exception procédurale. Après avoir publiquement soutenu le volet éthique le matin même, Tillis a voté non afin de préserver une motion de réexamen, laissant ouverte la possibilité d'un nouveau vote de clôture.
La sénatrice Cynthia Lummis, républicaine du Wyoming qui pilote la législation sur la crypto au Sénat américain depuis qu'elle a co-rédigé le Responsible Financial Innovation Act en 2022, a été directe après le vote.
Elle a déclaré aux journalistes : "Je pense que c'est terminé. C'est fini", avant de se montrer beaucoup plus virulente en ligne.
"Le Parti démocrate jadis fier est anti-consommateur et favorable aux flux financiers illicites, anti-éthique, anti-libre entreprise, anti-travailleurs, hostile aux emplois avec un salaire permettant de vivre décemment, et pro-socialisme", a-t-elle écrit dans un message publié sur les réseaux sociaux.
Ce vote manqué signifie probablement que le secteur de la crypto devra attendre l'année prochaine pour que des règles plus claires soient débattues.
Les élections de mi-mandat aux États-Unis auront lieu dans seulement sept semaines, ce qui complique la remise du texte à l'ordre du jour à court terme.
Les sénateurs doivent quitter Washington début octobre et ne reviendront qu'après le scrutin, et la Chambre fera une pause encore plus tôt en quittant la capitale dès la fin de cette semaine.
Les élus, surtout ceux engagés dans des courses serrées, sont impatients de rentrer dans leurs États et de se lancer dans la campagne.
Les régulateurs héritent du problème
L'échec de la législation ne signifie pas que rien ne va se passer. Il implique plutôt que les règles seront rédigées par les agences.
La SEC américaine dirigée par Paul Atkins et la CFTC dirigée par Michael Selig ont déjà commencé à élaborer un cadre sans passer par le Congrès.
Les deux autorités ont signé en mars un accord de coopération et publié une interprétation commune classant les jetons en cinq catégories, Atkins affirmant que la plupart des crypto-actifs ne sont pas, en eux-mêmes, des titres financiers.
Le programme propre de la SEC inclut des exemptions d'enregistrement pour les lancements de jetons, un régime de 'port sûr' pour les projets qui se décentralisent et s'éloignent d'un contrôle centralisé, ainsi que des règles sur la conservation et les plateformes de négociation.
Les analystes s'attendent à ce que ce travail s'accélère désormais.
Mais le problème, c'est la pérennité, car les règles fixées par les agences peuvent être réécrites par une future administration américaine, précisément l'instabilité que le CLARITY Act cherchait à éliminer.