Malgré une inflation galopante, qui frôle les 9%, la banque centrale russe a décidé de maintenir son taux directeur à 21%. Le pays fait face à une économie en difficulté.
PUBLICITÉ
La banque centrale de Russie a annoncé qu'elle maintiendrait son taux directeur de référence à un niveau record de 21 %, malgré la vive réaction de chefs d'entreprise influents.
Cette décision intervient en dépit d'une forte inflation des prix à la consommation, alimentée par les dépenses militaires liées à la guerre du Kremlin contre l'Ukraine.
Le gouverneur de la banque centrale, Elvira Nabiullina, a justifié cette décision en expliquant que les prêts aux entreprises s'étaient resserrés plus que prévu en raison de la hausse des taux d'octobre, qui a porté le taux de référence à son niveau record actuel.
La banque centrale a laissé ouverte la possibilité d'une augmentation lors de sa prochaine réunion et a déclaré que l'inflation devrait tomber à 4 % en rythme annuel l'année prochaine, contre 9,5 % actuellement.
Les usines produisent tout ce dont l'armée a besoin, des véhicules aux vêtements, tandis que la pénurie de main-d'œuvre fait grimper les salaires. D'importantes primes d'enrôlement augmentent également le nombre de roubles que les gens peuvent dépenser sur leur compte en banque, ce qui fait grimper les prix.
En outre, la faiblesse du rouble russe a entraîné une hausse des prix des biens importés, tels que les voitures et l'électronique grand public, en provenance de Chine, qui est devenue le principal partenaire commercial de la Russie depuis que les sanctions occidentales ont perturbé les relations économiques avec l'Europe et les États-Unis.
Les dépenses militaires de la Russie sont largement financées par les exportations de pétrole, qui se sont déplacées de l'Europe vers de nouveaux clients en Inde et en Chine, moins enclins à respecter les sanctions et à plafonner à 57 euros le prix du baril les ventes de pétrole russe.
Les critiques affirment que les taux élevés freinent l'activité des entreprises et l'économie.
Les taux d'intérêt élevés peuvent freiner l'inflation, mais ils rendent également plus coûteux pour les entreprises l'accès au crédit dont elles ont besoin pour fonctionner et investir.
Sergei Chemezov, directeur du conglomérat de défense et de technologie Rostec, contrôlé par l'État, ainsi que le magnat de l'acier Alexei Mordashov, figurent parmi les détracteurs de la politique monétaire.
Cette décision a mis le président russe Vladimir Poutine dans une position délicate, car nombre de ceux qui la critiquent sont issus du Kremlin lui-même.
Un décalage croissant entre le président et la banque centrale devient également de plus en plus évident, Poutine reconnaissant les critiques en déclarant que "certains experts pensent que la banque centrale aurait pu être plus efficace et aurait pu commencer à utiliser certains instruments plus tôt".
Poutine doit maintenir la croissance économique et garantir la stabilité sociale, explique Alexander Kolyandr, chercheur principal au Centre d'analyse des politiques européennes (Cenre for European Policy Analysis). "L'inflation n'est pas une bonne recette pour assurer la stabilité de la société. En outre, il doit mener sa guerre, et l'État ne dispose pas de ressources suffisantes pour atteindre ces trois objectifs : croissance, stabilité des prix et dépenses militaires".
Nabiullina "ne se soucie guère des pressions exercées par les hommes d'affaires", affirme Kolyandr. "Elle est assez indépendante et sait que Poutine la soutient. Mais le ralentissement général de l'économie a certainement joué un rôle".
Le mois dernier, la banque centrale s'est tournée vers d'autres moyens de resserrer le crédit pour ralentir l'inflation, notamment en imposant aux banques des normes de crédit et des exigences réglementaires plus strictes.
"Nous verrons l'année prochaine si ces mesures ont été efficaces ou non. Mais pour l'instant, cela a donné à Nabiullina l'occasion de maintenir le taux inchangé, de satisfaire les industriels, les politiciens et le président Poutine lui-même, et de s'asseoir et d'attendre".
"Je pense que les chances de voir le taux augmenter lors de la prochaine réunion sont assez élevées".
Cependant, malgré un taux d'inflation de 9,3 %, M. Poutine a ouvert sa conférence de presse annuelle jeudi en déclarant que l'économie était en bonne voie pour croître de près de 4 % cette année.
Il a ajouté que si l'inflation est "un signe alarmant", les salaires ont augmenté au même rythme et que "dans l'ensemble, la situation est stable et sûre".
La banque centrale tiendra sa prochaine réunion de politique générale le 14 février 2025.