La démission de Jensen Huang à la tête de Nvidia, le risque de bulle de l'IA et la dette américaine ont dominé la dernière journée du Web Summit à Lisbonne, des panélistes animés par Euronews avertissant que les marchés de la dette publique pourraient déclencher la prochaine crise financière.
Le départ précipité de Jensen Huang de son poste de PDG du fabricant de puces Nvidia, le risque de bulle de l'IA et la montée de la dette américaine ont occupé le devant de la scène jeudi, lors d'une dernière journée très chargée du Web Summit de Lisbonne, l'une des plus grandes conférences technologiques d'Europe.
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Des intervenants lors d'un panel modéré par Euronews ont averti que les marchés de la dette publique pourraient déclencher la prochaine crise financière.
Le panel réunissait Adam Kobeissi, fondateur et rédacteur en chef de The Kobeissi Letter, une publication sur les marchés de capitaux suivie par des millions de personnes, et l'économiste James Galbraith, professeur à l'Université du Texas à Austin.
Il s'agissait de l'une des nombreuses sessions ajoutées au programme de jeudi, après que celui de mercredi a été annulé sur recommandation du gouvernement portugais, qui avait déclaré l'état d'urgence à l'approche de la tempête Charles.
Finalement, la tempête n'a pas frappé Lisbonne, qui n'a connu que de fortes pluies et quelques inondations mineures.
Le départ de Huang est "un bilan net négatif pour les investisseurs"
Huang a démissionné jeudi après des révélations sur deux liaisons extraconjugales.
Les services de renseignement américains soupçonnent apparemment l'une des femmes d'espionner pour la Chine, des accusations que Pékin rejette. La directrice financière Colette Kress est désormais directrice générale par intérim, tandis que le conseil d'administration recherche un successeur permanent.
L'action Nvidia a chuté d'environ 15 % à l'ouverture jeudi, mais a depuis réduit ses pertes et reculait d'un peu plus de 5 % sur la séance, à environ 164 dollars par action au moment de la rédaction.
Depuis son record historique de 243 dollars par action atteint le lundi 5 octobre, elle a perdu plus de 30 %.
Kobeissi a estimé que Huang n'aurait pas dû démissionner et que son départ "sera un bilan net négatif pour les investisseurs" au cours des prochaines années, tout en restant globalement optimiste sur Nvidia.
Il a également indiqué qu'il ne s'attendait pas à ce que le départ de Huang affecte la première cotation en Bourse d'Anthropic la semaine prochaine, l'entreprise d'IA à l'origine des modèles Claude, qui cherche à atteindre une valorisation pouvant aller jusqu'à 1,4 trillion de dollars (1,25 trillion d'euros).
Nvidia fait partie des sept entreprises technologiques qui ont accepté d'acheter des actions Anthropic au prix de l'offre.
IA, Chine, dette américaine et élections de mi-mandat
Le professeur Galbraith a estimé qu'il était tout à fait possible que la technologie chinoise finisse par proposer des solutions moins chères que celle de Nvidia, ce qui poserait des questions sur les centaines de milliards que Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta et d'autres hyperscalers investissent actuellement dans les infrastructures d'IA.
Il a décrit l'économie mondiale comme un affrontement entre deux systèmes.
Selon lui, aux États-Unis il est facile de lever rapidement des fonds privés, mais l'élaboration des politiques et la prise de décision sont plus lentes, tandis qu'en Chine les autorités peuvent centraliser la recherche, le développement technologique et le déploiement, et intervenir de manière plus directe dans l'économie.
Pour ces raisons, Galbraith a déclaré qu'il "parierait prudemment sur la Chine" pour gagner la course à l'IA et peut-être devenir la première économie mondiale au cours des prochaines décennies.
Au delà de la ruée vers l'IA, le panel a désigné les marchés de la dette publique comme une source majeure d'inquiétude.
Kobeissi a prévenu qu'un dollar sur cinq dépensé par le gouvernement américain sert à payer les intérêts de la dette, "même pas à rembourser la dette". Les données du département du Trésor américain montrent que Washington a dépensé 1,1 trillion de dollars (988 milliards d'euros) en intérêts nets au cours de l'exercice clos en septembre, soit 19 % de ses recettes.
"Le ratio dette américaine / PIB est à des niveaux comparables à ceux de la Seconde Guerre mondiale et il n'y a pas eu de récession technique depuis la pandémie de COVID-19", a déclaré Kobeissi, en ajoutant que "le marché de la dette hurle qu'il sera dans un environnement de taux plus élevés pour plus longtemps dans un avenir prévisible", ce qui signifie que les taux d'intérêt devraient rester élevés.
"Sur la trajectoire actuelle des États-Unis, il y a 100 % de chances de faillite", a-t-il averti, ajoutant que les banques centrales ne peuvent pas faire baisser les taux d'intérêt dans le contexte actuel.
Il a toutefois souligné que "nous ne sommes pas dans une situation imminente comparable à 2008, mais les tendances à 10 ou 20 ans sont très préoccupantes", tout en se disant toujours "extrêmement optimiste" pour les États-Unis, citant la résilience de leur économie et l'accélération de l'innovation.
Le professeur Galbraith a rappelé que, pendant la pandémie de COVID-19, le président américain Donald Trump et une Chambre des représentants contrôlée par les démocrates s'étaient entendus sur des mesures de soutien pour sauver les marchés, mais il a averti que cette même cohésion pourrait faire défaut aujourd'hui.
Lors des dernières élections de mi-mandat américaines, les démocrates ont remporté 255 sièges à la Chambre, contre 169 pour les républicains, selon le décompte de l'AP au moment de la rédaction. Plusieurs États américains dépouillent encore les bulletins et les démocrates peuvent encore ravir le siège de sénateur de l'Alaska et plusieurs des 16 sièges de la Chambre qui n'ont pas encore été attribués.
Interrogé sur une éventuelle prévision, le professeur Galbraith a estimé que "la nature des crises financières est que nous ne pouvons pas les prévoir", même s'il observe des signaux préoccupants.