Les marchés mondiaux ont affiché des tendances nettes depuis l'investiture de Donald Trump. Euronews Business propose une analyse des principales tendances dans les classes d'actifs depuis son entrée en fonction.
PUBLICITÉ
Un mois s'est écoulé depuis l'investiture de Donald Trump à la Maison Blanche. Le nouveau président des États-Unis a rapidement mis en œuvre les politiques qu'il avait promises, notamment en imposant des droits de douane considérables, en réduisant le nombre de fonctionnaires fédéraux et en entamant des pourparlers de paix dans la guerre en Ukraine.
Si l'impact de ces politiques reste incertaine, certaines tendances marquantes des marchés financiers reflètent la réaction des investisseurs aux prises de position de Donald Trump.
Un dollar américain en baisse
Le dollar américain s'est envolé après la victoire électorale de Donald Trump le 5 novembre dernier jusqu'à atteindre un sommet début janvier. Cependant, il a inversé sa tendance haussière depuis l'investiture du président américain le 20 janvier, l'indice du dollar (DXY) ayant reculé de 2,2 %, passant de plus de 109 à 107 à la clôture du marché le 19 février.
Plusieurs facteurs ont contribué à l'affaiblissement du billet vert.
Tout d'abord, les marchés avaient déjà intégré un dollar fort avant l'investiture du président, et des prises de bénéfices ont pu contribuer au repli. Deuxièmement, Donald Trump a reporté l'imposition de droits de douane au Mexique et au Canada, ainsi que la mise en place de taxes réciproques aux partenaires commerciaux mondiaux.
Bien qu'il ait également annoncé des prélèvements de 25 % sur l'acier et l'aluminium, éventuellement étendus aux constructeurs automobiles, aux puces électroniques et aux produits pharmaceutiques, ces droits d'importation n'entreront pas en vigueur avant avril.
Jusqu'à présent, le seul droit de douane réellement appliqué est une taxe supplémentaire de 10 % sur la Chine, qui a donné lieu à des contre-mesures immédiates.
En conséquence, les craintes d'une reprise immédiate de l'inflation se sont estompées, ce qui a entraîné un renversement de la tendance du dollar. Par ailleurs, les rendements des obligations d'État américaines ont également baissé depuis l'investiture de Donald Trump pour la même raison.
Autre facteur clé : la Réserve fédérale américaine a annoncé qu'elle envisageait de ralentir la liquidation de son bilan en raison des limites imposées par le plafond de la dette. Cela suggère que la banque centrale est susceptible de maintenir des niveaux élevés de dette publique, ce qui pèsera sur les coûts d'emprunt et, par conséquent, affaiblira le dollar.
Des marchés boursiers qui battent des records
Les marchés boursiers mondiaux, en particulier les actions européennes, ont suivi une tendance haussière depuis l'investiture de Donald Trump, alimentée par les attentes de baisse des taux d'intérêt mondiaux, la frénésie actuelle de l'IA et les bénéfices positifs des entreprises.
Par ailleurs, les pourparlers de paix engagés par Donald Trump avec la Russie ont soutenu les actions européennes dans le domaine de la défense.
En réalité, la reprise des marchés boursiers européens a été généralisée, tous les secteurs ayant progressé au cours du mois dernier. Les marchés s'attendent à ce que la Banque centrale européenne continue de réduire les taux d'intérêt et introduise potentiellement des fonds spéciaux supplémentaires pour les dépenses de défense.
Les politiques de Donald Trump ont également soutenu indirectement plusieurs secteurs européens tels que les services financiers, la technologie et l'industrie, qui ont enregistré des gains importants. Son annonce d'investir 500 milliards de dollars (479 milliards d'euros) dans l'infrastructure américaine de l'IA, sa promesse de déréglementer le secteur bancaire et son appel à l'UE pour augmenter les dépenses de défense ont tous contribué à la surperformance de ces secteurs.
Record historique pour l'or, le pétrole sous pression
L'or a été un actif exceptionnel au cours du mois dernier, les contrats à terme sur l'or ayant bondi de 8 % depuis l'investiture de Donald Trump. La demande d'actifs refuges a augmenté en raison des inquiétudes liées à une éventuelle guerre commerciale mondiale et au ralentissement de la croissance économique.
En outre, la nouvelle administration de Washington a supprimé des milliers de travailleurs fédéraux via le département DOGE d'Elon Musk, ce qui pourrait entraîner une hausse du chômage et un affaiblissement des dépenses de consommation.
Les prix du pétrole brut sont en revanche sous pression depuis le mois dernier, avec des contrats à terme sur le Brent en baisse de 6,6 % et des contrats à terme sur le WTI en chute de 7,8 %. Cela correspond à l'objectif de Donald Trump de faire baisser les prix mondiaux du brut, puisqu'il a appelé les producteurs de pétrole à augmenter leur production avec le slogan "Drill, baby, drill".
Ses pourparlers de paix avec la Russie pourraient également impliquer un allègement des sanctions sur les exportations de pétrole du pays. Il a affirmé que la baisse des prix de l'énergie compenserait les hausses de prix dues à l'augmentation des tarifs douaniers.
Depuis l'investiture de Donald Trump, le cours du bitcoin a par ailleurs chuté de 4 %, l'optimisme suscité par sa promesse de faire de l'Amérique une "capitale de la cryptographie" s'étant quelque peu estompé.
Cela peut s'expliquer par l'absence de mesures politiques concrètes. Jusqu'à présent, le président américain a seulement annoncé que son administration évaluait la possibilité de créer un "stock national d'actifs numériques". Il n'a toutefois pas précisé s'il s'agissait d'une réserve de bitcoins.