L'inflation a atteint le mois dernier son niveau le plus élevé depuis février. Les droits de douane généralisés du président Donald Trump ont fait grimper le coût d'une série de produits.
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C'est un véritable défi qui s'annonce pour Donald Trump. Aux États-Unis, l'inflation a fait un bond de 2,7 % en juin par rapport à l'année précédente, atteignant ainsi son plus haut niveau depuis février dernier, a annoncé, ce mardi 15 juillet, le département américain du travail.
Les prix à la consommation avaient déjà augmenté de 2,4 % le mois précédent. D'un mois sur l'autre, les prix ont augmenté de 0,3 % de mai à juin, après une hausse de seulement 0,1 % le mois précédent.
En excluant les catégories volatiles de l'alimentation et de l'énergie, l'inflation de base a augmenté de 2,9 % en juin par rapport à l'année précédente, contre 2,8 % en mai. Sur une base mensuelle, elle a augmenté de 0,2 % de mai à juin. Les économistes surveillent de près les prix de base, car ils donnent généralement une meilleure idée de l'évolution de l'inflation.
Cette augmentation pourrait être une conséquence des droits de douane imposés par Donald Trump, lui qui avait pourtant promis, lors de sa campagne présidentielle, de faire baisser immédiatement les coûts.
Premiers effets des droits de douane
Les États-Unis ont connu une période de répit après une forte inflation en 2022 et 2023, la plus importante depuis quatre décennies. Mais la poussée inflationniste du mois dernier rend plus probable que la Fed maintienne les taux inchangés lors de sa prochaine réunion dans deux semaines.
"Alors que l'inflation américaine reste bénigne par rapport à l'histoire récente, les chiffres d'aujourd'hui masquent peut-être des signes plus sombres qui pourraient rapprocher les États-Unis d'un environnement stagflationniste", a déclaré Lindsay James, stratège en investissement chez Quilter, ajoutant que l'inflation et l'inflation de base "s'éloignent toutes deux de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale".
De son côté, Eric Winograd, économiste en chef chez AllianceBernstein constate "des signes épars d'un régime inflationniste induit par les droits de douane". "Sans l’incertitude liée aux taxes douanières, la Fed aurait déjà commencé à baisser les taux. La question est de savoir s’il y a encore d’autres hausses à venir", assure-t-il, ce que craint précisément la Fed.
Les familles américaines "écrasées"
Cette hausse est due à une augmentation généralisée des prix. Le prix de l’essence a augmenté de 1 % entre mai et juin, tandis que les prix des produits alimentaires en magasin ont grimpé de 0,3 %. Les prix des appareils électroménagers ont bondi pour le troisième mois consécutif. Les jouets, vêtements, équipements audio, chaussures et articles de sport sont également devenus plus chers.
En revanche, certains articles sont devenus moins chers le mois dernier. C'est le cas des voitures neuves et d’occasion, des chambres d’hôtel et des billets d’avion. Les prix des voyages ont généralement baissé ces derniers mois, en raison d’une baisse du nombre de touristes internationaux aux États-Unis.
Pour les parlementaires démocrates, ce rapport sur l’inflation confirme les avertissements qu’ils ont lancés ces derniers mois : les droits de douane de Donald Trump font grimper les prix. Et situation risque de devenir encore plus difficile compte tenu de l’ampleur des hausses tarifaires mentionnées dernièrement par le président états-unien.
Le milliardaire a imposé des droits de douane considérables de 10 % sur toutes les importations, ainsi que des taxes de 50 % sur l'acier et l'aluminium, de 30 % sur les produits en provenance de Chine et de 25 % sur les voitures importées. La semaine dernière, le président a menacé de frapper l'Union européenne d'un nouveau droit de douane de 30 % à partir du 1er août et le Brésil à hauteur de 50 %.
"Pour ceux qui disent que nous n’avons pas encore vu les effets de la guerre commerciale de Donald Trump, regardez les données d’aujourd’hui. Les Américains peinent toujours à payer leurs courses et leur loyer. Et maintenant, les prix des aliments et des appareils ménagers augmentent", a déclaré la sénatrice démocrate Elizabeth Warren.
Donald Trump contre la Fed
Le président états-unien avait déjà affirmé que les États-Unis n’avaient "pratiquement plus d’inflation", tout en essayant de faire pression sur le président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, pour qu’il baisse les taux d’intérêt à court terme.
Mais l'accélération de l'inflation pourrait offrir une sorte de répit au président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui a essuyé des critiques de plus en plus vives de la part de la Maison-Blanche pour ne pas avoir abaissé le taux d'intérêt de référence. Il a déclaré qu’il souhaitait observer les effets des taxes douanières imposées par Donald Trump sur l’économie avant de réduire le coût de l’emprunt.
Le président de la Fed a également indiqué que les droits de douane pourraient à la fois faire grimper les prix et ralentir l'économie, une combinaison délicate pour la Banque centrale puisque des coûts plus élevés conduiraient généralement la Fed à relever ses taux, tandis qu'une économie plus faible l'inciterait souvent à les réduire.
Lundi, Donald Trump a déclaré que Jerome Powell avait été "terrible" et qu'il "ne savait pas ce qu'il faisait". Le président a ajouté que l'économie se portait bien malgré le refus de la Fed de réduire les taux, mais qu'il serait "bien que les taux soient réduits", car les gens pourraient acheter des logements plus facilement.
"Donald Trump continue d'insister sur la vigueur de l'économie américaine et sur la nécessité de réduire les taux d'intérêt, mais ce n'est pas ce que les données suggèrent", a déclaré Lindsay James. "Avec des marchés du travail qui restent assez solides jusqu'à présent, l'objectif de stabilité des prix justifierait normalement soit un maintien, soit une hausse des taux d'intérêt de la Fed."
Walmart, Mitsubishi, Nike... Une augmentation annoncée
"Il semble désormais probable que la seconde moitié de l'année sera marquée par de nouvelles pressions sur les prix, associées à une stagnation potentielle de la croissance", a expliqué Lindsay James, ajoutant que "jusqu'à présent, l'inflation a été contenue par le niveau élevé des stocks constitués avant le jour de la libération".
Certaines entreprises ont déclaré qu'elles avaient déjà augmenté leurs prix ou qu'elles prévoyaient de le faire en raison des droits de douane. C'est le cas de Walmart, le plus grand détaillant au monde.
Le constructeur automobile Mitsubishi a déclaré le mois dernier qu'il augmentait ses prix de 2,1 % en moyenne en réponse aux droits de douane, et Nike a assuré qu'il procéderait à des hausses de prix "chirurgicales" pour compenser les coûts des droits de douane.
Toutefois, de nombreuses entreprises ont pu reporter ou éviter les augmentations de prix, après avoir constitué des stocks de marchandises au printemps pour anticiper les droits de douane.
Enfin, d'autres entreprises se sont peut-être abstenues d'augmenter leurs prix en attendant de voir si les États-Unis parviendront à conclure des accords commerciaux avec d'autres pays qui réduiront les droits de douane.