Le prix d'une once d'or est actuellement de 3300 dollars, soit presque le double du prix d'il y a trois ans. La tendance à la hausse ne semble toutefois pas près de s'arrêter : au cours des douze prochains mois, le prix de l'or pourrait atteindre 4000 dollars. L'une des influences déterminantes est la Chine.
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Dans ses dernières prévisions, le World Gold Council (WGC) à Londres s'attend à une nouvelle hausse du prix de l'or au cours du deuxième semestre, même si la dynamique est légèrement moins forte.
Cela est particulièrement sensible pour les jeunes mariés dans le monde entier : en raison des prix élevés, la demande de l'industrie de la bijouterie a nettement diminué. Selon le WGC, elle est passée de 435 tonnes au premier trimestre à 356 tonnes au deuxième.
L'or est-il une valeur refuge dans une économie volatile en 2025 ?
Les experts s'accordent à dire que le métal précieux reste une valeur refuge fiable, notamment en période d'instabilité politique ou financière. La combinaison de l'escalade de la guerre douanière de Trump, de la prudence de la Réserve fédérale américaine et d'une croissance mondiale incertaine a maintenu une forte demande d'or de la part des investisseurs institutionnels et privés.
Les banques centrales du monde entier accumulent également des réserves d'or pour se détourner du dollar, une tendance qui soutient la dynamique des prix de l'or à long terme.
Selon le World Gold Council, les banques centrales du monde entier ont acheté plus de 700 tonnes d'or au cours des douze derniers mois, un signal clair de confiance institutionnelle dans le maintien de la valeur du métal précieux à long terme. Des pays comme la Chine, l'Inde, la Turquie et la Russie se montrent particulièrement actifs et travaillent de manière ciblée à rendre leurs structures de réserve moins dépendantes du dollar américain.
Chine : augmentation massive des réserves d'or
Depuis l'an 2000, la Chine a presque sextuplé ses réserves officielles d'or, passant de 395 tonnes à 2 292 tonnes à la fin du premier trimestre, selon les données du World Gold Council. Le stock d'or chinois se classe ainsi officiellement au septième rang mondial.
Mais les experts soupçonnent Pékin d'avoir discrètement acheté des quantités bien plus importantes que celles déclarées publiquement.
Fait intéressant : l'acheteur d'or le plus actif jusqu'à présent cette année n'est pas la Chine, mais la Pologne. Avec plus de 48 tonnes achetées, le pays est actuellement en tête de la liste des demandeurs gouvernementaux, selon les données du World Gold Council.
Selon le magazine Economic Times, les analystes estiment qu'il est possible que le prix de l'or atteigne 4.000 dollars l'once d'ici 2026 :
JP Morgan estime que l'or atteindra en moyenne 3 675 $ d'ici le quatrième trimestre 2025 et qu'il dépassera la barre des 4 000 $ d'ici la mi-2026, en raison des achats continus des banques centrales et des risques géopolitiques accrus.
Goldman Sachs envisage un scénario dans lequel le prix de l'or pourrait atteindre 4 500 dans un environnement de risque de queue, avec un objectif de base de 3 700 $ d'ici fin 2025.
Une enquête Reuters menée auprès de 40 traders et analystes a révélé un objectif de cours convergent de 3 400 à 4 000 $ pour 2026, la plupart estimant que les solides fondamentaux de la demande plaident pour une hausse.
D'autres plateformes comme CoinCodex et LongForecast prévoient que le prix de l'or évoluera entre 3.800 et 4.200 $ au cours des 18 à 24 prochains mois, en fonction des conditions macroéconomiques et des décisions de politique monétaire.
Compte tenu des rendements fluctuants des obligations d'État et de l'inflation persistante dans plusieurs économies, le rôle de l'or en tant que couverture reste aussi fort que jamais.
La valeur de l'or de l'État allemand atteint un niveau record
Selon le rapport annuel de la Bundesbank, la valeur des réserves d'or allemandes s'élevait fin 2024 à environ 270 milliards d'euros, soit une augmentation de 69 milliards d'euros par rapport à l'année précédente. La nette hausse des prix a joué un rôle déterminant dans cette évolution : à cette date, un kilogramme d'or était évalué à un peu plus de 80 700 euros.
Entre-temps, le prix du kilo est passé à environ 92.600 euros, ce qui correspond mathématiquement à un gain d'évaluation supplémentaire d'environ 40 milliards d'euros. Un bilan contraignant ne sera toutefois établi qu'en fin d'année.
Avec un stock de plus de 8 100 tonnes, les États-Unis restent en tête du classement des plus grandes réserves d'or nationales, suivis par l'Allemagne.
Stockage sur les places financières internationales
Le trésor d'or allemand n'est pas entièrement stocké sur le territoire national. 1.236 tonnes se trouvent dans le dépôt de la Federal Reserve Bank à New York - présumé être le plus grand coffre-fort du monde. 405 autres tonnes sont conservées à la Banque d'Angleterre à Londres. Ces deux sites comptent parmi les plus importants centres mondiaux de négoce de l'or.